ウレンコUSA、ウラン濃縮能力を約50%増強—原子力復活へ

ウレンコUSAは、ウラン濃縮能力を約50%増強するために数十億ドルを投じる。AIによる電力需要急増が米国の原子力発電所の復活を後押しすると見込んでいる。

米国唯一の商業規模の濃縮ウラン生産者であるウレンコUSAは、ニューメキシコ州の施設に210万SWU（分離作業単位）を追加すると発表した。これは約50%の増強に相当し、米国の公益事業者との長期契約に裏付けられている。この数十億ドル規模の投資により、ユーニス拠点に24基のガス遠心分離機カスケードが追加される。初回生産は2032年に開始し、完全な設置は2036年までに完了する予定だ。

ウレンコ・グローバルのボリス・シュフト最高経営責任者（CEO）は声明で、「今回の拡張は、顧客の長期的なニーズに応え、米国のエネルギー安全保障を支援することに焦点を当てた、強靭な米国の核燃料サプライチェーンへのコミットメントを強化するものだ」と述べた。

同施設の現在の年間生産能力は430万SWUで、米国の濃縮需要の約3分の1をカバーしている。現在進行中の70万SWU追加プロジェクトは2027年に完了し、ウレンコは同年から既存設備の改修を開始する予定だ。すべての拡張が完了すれば、設置容量は今後10年で700万SWUを超える。同社のグローバル受注残高は2025年末に過去最高の213億ユーロ（247億8000万ドル）に達し、2024年から14%増加した。

今回の拡張は、米国がロシア産濃縮ウランへの依存を減らそうとする中で行われた。ロシア産ウランは依然として米国内需要の最大25%を供給している。ジョー・バイデン前大統領が署名したロシア産ウランの禁輸措置は、2028年に完全施行される。ウレンコの施設では、既存の原子炉向けに最大5%まで濃縮された低濃縮ウランを生産するほか、10%に濃縮されたLEU+、次世代原子炉に必要となる20%に濃縮されたHALEU（高純度低濃縮ウラン）の原料も生産可能だ。

AIが牽引する需要の根拠

原子力発電は米国総発電量の約20%を占めており、AI関連のワークロードに牽引されたデータセンターの電力消費予測から、公益事業者やテクノロジー企業は24時間稼働可能なカーボンフリー電力を求めている。2030年代に計画されている小型モジュール炉やその他の先進設計はHALEU燃料を必要としており、ウレンコの拡大された生産能力に対する下流市場を創出する。

同社は、米エネルギー省が1月にセントラス・エナジー社、ジェネラル・マター社、オラノ社などの競合他社に授与した27億ドル相当の濃縮契約のうち、1件も獲得できなかった。それでも、長期契約で支えられたウレンコの顧客主導型投資は、公益事業者の需要が追加能力を吸収するという確信を示している。この拡張により、現地で300人から600人の建設雇用と70人の常設オペレーション職が創出される。

投資への示唆

英蘭両政府とドイツの2つの公益事業者が所有するウレンコは、株式公開されていない。しかし、今回の拡張は原子力サプライチェーン全体に恩恵をもたらす。エネルギー省の契約を獲得したセントラス・エナジーは、米国の濃縮能力の代理指標として取引されている。カメコ社やエナジー・フュエルズ社などのウラン鉱山企業は、公益事業者がロシアからの供給を分散する中、国内燃料需要の増加から恩恵を受ける立場にある。米国の原子力発電所の安定した燃料需要は、濃縮サービスに対する数十年にわたる需要の下限を提供しており、エネルギー省は、予測される原子炉需要を満たすために、国内の濃縮能力は2035年までに約2倍になる必要があると見込んでいる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。