Unitas Labs、BNBチェーン上で最大LTV70%のゴールドトークンXGLDを発表

Unitas Labsは6月3日、BNBチェーン上でXGLDをローンチした。このトークンはテザーゴールドにより1:1で裏付けられ、DeFiレンディング戦略を通じて利回りを生み出す。

プロジェクトのドキュメントによると、本プロトコルはUnitasが以前に合成ドル・トークンとその利付き版であるUSDuおよびsUSDu向けに開発したインフラを基盤としている。ある資産を担保化してラップ版で利回りを生み出すというこのアーキテクチャは、XGLDモデルにそのまま適用されている。

各XGLDユニットは、スイスの金庫に保管され、テザーゴールド（XAUt）によって裏付けられた1トロイオンスの実物金を表す。ウォレット内でXAUtを単純に保有するのとは異なり、XGLDはオンチェーン戦略を通じて利回りを生み出す。XAUtは最大70%の貸出対価値（LTV）比率でステーブルコインを借り入れるために使用でき、借り入れた資金は利回りを生むDeFi戦略に投入される。リターンはXGLD保有者に還元されるため、投資家は金のポジションを売却することなく、金価格へのエクスポージャーと利回りの両方を得ることができる。

Unitasは2月末にBNBチェーン上にネイティブ展開し、テザーゴールドは3月26日に同チェーンに登場したことで、プロトコルに必要な基盤が整った。チームはトークン化コモディティに拡大する前に、USDuとsUSDuを構築している。BNBチェーンエコシステムでは、実世界資産（RWA）のトークン化への関心が高まっており、Ondo FinanceやMountain Protocolなどのプロトコルも利付き商品を同チェーンに持ち込んでいる。

XGLDは、金に裏付けられたトークンがニッチなユースケースを超えて普及するのに苦戦してきた市場に参入する。Paxos GoldやPAXゴールドは、暗号資産市場全体と比較すると控えめな時価総額にとどまっており、金自体が利回りを生まないことが常に最大の課題であった。XGLDは金へのエクスポージャーにDeFiの利回りを重ねることでこの問題を解決しようとしているが、その仕組みは複雑さを伴う。

XGLDには、複数層のカウンターパーティリスクとスマートコントラクトリスクが存在する。投資家は、テザーがXAUtの金の裏付けを維持すること、Unitas Labsのスマートコントラクトが清算イベントなしに担保付き借り入れを管理すること、そしてDeFi戦略が元本を毀損する損失なしに利回りを生み出すことに依存している。70%のLTV比率は比較的積極的であり、金価格が急落した場合、より保守的な比率の場合よりも早くポジションが清算基準値に近づく可能性がある。実際の利回り率は公表されておらず、初期の市場受容を判断するための取引量や採用データも入手可能ではない。UnitasはLayerZeroの相互運用性フレームワークを使用してXGLDをBaseに展開する計画を示しているが、具体的なスケジュールは確認されていない。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。