TSMC、AI需要拡大で2026年の売上高成長率は30%超と予想

TSMCの会長は、業界が生成AIからエージェンティックAIへと移行する中、AI主導の半導体需要に減速はないと見ている。

TSMCの魏哲家会長は、エージェンティックAIへの構造的シフトが先端半導体の需要を押し上げているとして、2026年通年のドルベース売上高が30%以上成長する見通しを明らかにした。

「消費者向け、エンタープライズ向け、そして主権AI向けのアプリケーション全体で、AIモデルの導入が拡大し続けている」と魏会長は6月4日、台湾新竹で開催された同社の株主総会で述べた。「この傾向はより大きなコンピューティングパワーへの需要を喚起しており、それが先端半導体チップに対する力強い需要を支えている」

エヌビディアやインテルの経営陣が台北に集まったComputex Taipei期間中に発表されたこの見通しは、TSMCがAIインフラ投資の最大の受益者であることを浮き彫りにしている。魏会長は、この持続的な需要を、初期の生成AIやクエリベースのモデルから、エージェンティックAIや指示実行モードへのAI利用のシフトに起因するとし、これにより大規模言語モデルに必要なトークン消費量が増加し、コンピューティング要件がさらに高まると説明した。

世界最大の受託半導体メーカーであるTSMCは、エヌビディア、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、アップル向けに先端プロセッサを生産している。30%超の成長目標は、同社の2025年のドルベース売上高約860億ドルに基づくと、2026年の売上高が1100億ドルを超えることを示唆する。AI投資の減速はTSMCだけでなく、ASMLホールディングからチップパッケージングプロバイダーに至る半導体サプライチェーン全体に打撃を与えることになる。

魏会長は、TSMCの顧客およびその先の顧客もAI業界に対して引き続き前向きな見通しを示していると述べた。同社は技術の差別化と幅広い顧客基盤に支えられ、強い自信を維持していると付け加えた。

この発言は、インテルの陳立武最高経営責任者（CEO）がComputexでTSMCを「信頼できるパートナーシップ」と評し、インテルは先端半導体生産の台湾ファウンドリへの委託を継続すると述べたタイミングでなされた。「当社は彼らにとって大口のトップ顧客であり、今後もそれを継続する」と陳CEOは述べた。

AI主導の需要急増は半導体サプライチェーン全体に波及している。サーバーで使用されるベースボードマネジメントコントローラーのサプライヤーであるAspeed Technologyは、今年と来年の売上高が大幅に成長する見通しだと、同社のクリス・リン会長がComputexで述べた。エージェンティックAIアプリケーションの普及に伴い「サーバー需要が急騰している」とし、Aspeedは顧客から大規模な受注を獲得しており、出荷量は昨年末の予測から倍増しているという。

TSMCの成長軌道には短期的な制約もある。Aspeedは主要部品、特に基板の供給不足を指摘し、一部の出荷が来年にずれ込むとしている。同社は、供給問題は従来の予想より遅れて第4四半期に改善する見込みだと述べた。

投資家にとって、TSMCが30%超の成長を再確認したことは、大規模言語モデルのトレーニングにおける収益逓減への懸念にもかかわらず、AI投資サイクルが intact であることを示している。TSMCの株価は予想利益の約20倍で取引されており、エヌビディアの35倍を下回っている。これは、TSMCが直接的なAIプラットフォーム銘柄ではなく、製造代理的な存在であることを反映している。単純なクエリベースのモデルよりもユーザーインタラクションあたりの推論コンピューティングを多く必要とするエージェンティックAIの普及は、初期のトレーニングインフラ構築を超えて投資サイクルを延長させる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。