トランプ大統領、防衛3社のCEOと会談—イラン作戦でミサイル在庫が枯渇

トランプ大統領は、イランに対する数カ月にわたる作戦で重要な弾薬在庫が枯渇する中、米国の大手防衛請負業者に対し、兵器生産を加速するよう圧力を強めている。

水曜日にボーイング、ロッキード・マーティン、ハネウェルのCEOと行われたホワイトハウスでの会合は、ここ4カ月で2回目となる。国防総省はイランへの軍事作戦で逼迫した精密誘導弾薬や防空システムの在庫補充に追われている。

「生産能力が今まさにボトルネックになっており、政権は株主還元よりも国家安全保障上の要件を優先すべきだと明確にしている」と、会合に詳しい関係者は匿名を条件に語った。

今回の会合は、ロッキード・マーティン、RTXコーポレーション、BAEシステムズ、ボーイング、ハネウェル・エアロスペース、L3ハリス・テクノロジーズ、ノースロップ・グラマンのCEOらが参加した3月6日の会合に続くものだ。それ以来、トランプ大統領は1月に配当支払いと自社株買いを制限する大統領令に署名し、6月11日には「弾薬産業基盤における生産能力の制約、脆弱なサプライチェーン、長期リードタイムへの依存、および関連する生産のボトルネック」に対処するとして国防生産法を発動した。ノースロップ・グラマンとRTXはそれぞれ5月に配当を約7％増加させた一方、RTXとロッキードは自社株買いを停止している。ボーイングは2020年以降、自社株買いや配当を実施していない。

生産加速の動きは、米国がイランとの和平交渉を進める一方で、主要弾薬の在庫を減少させる軍事作戦を同時に継続している中で起きている。国防総省は年初に暫定合意した生産契約の加速を請負業者に求めており、米国および同盟国の間で防空システムへの需要が急増している。

米国がこれに匹敵する弾薬不足に直面したのは、ウクライナ紛争の初期段階であり、国防総省はジャベリン対戦車ミサイルと155mm砲弾の在庫を枯渇させ、その後、月間1万4000発から8万発以上への生産拡大に数年を要した。今回のミサイル在庫の逼迫 — 特に防空迎撃ミサイルと精密誘導弾薬 — は同様の緊急性を生み出しているが、政権は現在、複数の請負業者にわたり、より広範なシステムを同時に対象としている。

水曜日の会合では、大統領がノースロップ・グラマンに対し、今年初めに自社株買いを実施した決定について直接質問する見通しだと、関係者は述べている。政権の1月の大統領令は、株主への還元から生産能力への資金振り向けを求めており、議会は同様の条項を法律に盛り込むことを検討している。

地政学的な利害は戦場を超えて広がる。ホルムズ海峡は世界の石油取引の約21％を扱っており、イランとのエスカレーションはこのチョークポイントを混乱させるリスクがある。金は逃避先として上昇し、防衛関連株は政府調達の持続期待から値を上げている。より広範な市場への示唆としては、長期にわたる在庫取り崩しとその後の補充サイクルにより、防衛支出が長期間にわたって高止まりし、産業基盤全体の資本配分が再編される可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。