トランプ大統領、イラン攻撃を中止、原油急落3.5％、合意接近で

ドナルド・トランプ大統領は木曜夜に予定されていたイランへの軍事攻撃を中止し、WTI原油が3.5％以上急落、米国株が上昇するという即時のクロスアセット市場ショックを引き起こした。正式な合意が近いとの見方が広がった。

「私は『ビビ、気をつけた方がいい。さもなければ、すぐに君は一人ぼっちになるぞ』と言った」とトランプ大統領はAxiosに語り、自制を促したイスラエルのベンヤミン・ネタニヤフ首相との電話会談を振り返った。大統領は、米国はイランとの「合意に向けて良いことをする寸前」であり、ネタニヤフ首相はテヘランがさらなる攻撃を仕掛けなければ「偽りの同意」をして引き下がる用意があったと述べた。

WTI原油先物は心理的節目の90ドルを突破し、下落幅を拡大して1バレル＝87ドルを下回り、取引時間中で3.5％以上の下落となった。緊張緩和により、最も直接的な供給リスクプレミアムが取り除かれたためだ。S&P500種株価指数は1.3％上昇して7,360.16、ダウ工業株30種平均は1.5％上昇して50,707.59、ナスダック総合指数は1.7％上昇して25,598.30で終了した。金スポット価格は1オンス＝4,150ドルを突破し、1.97％上昇。ブルームバーグ・ドル指数は取引時間中の安値に下落し、米国債価格は上昇、利回りは低下した。

海上封鎖は依然として継続されており、不確実性は残る。しかしトランプ大統領は、最終的な合意の詳細は全て必要な承認を得ており、署名の時期と場所は間もなく発表されると述べた。この展開はここ数週間の流れからの急転回を示す。米国とイスラエルは2月28日に開始された「エピック・フューリー作戦」を含む共同作戦を展開し、米国の弾薬在庫を枯渇させていた。戦略国際問題研究所（CSIS）によれば、国防総省は開戦前の約3,100発の在庫から推定1,000発以上のトマホークミサイルを使用しており、新たな契約が今日結ばれたとしても補充生産には3年以上かかる可能性がある。

ミサイル供給逼迫が決定を迫る

攻撃中止の背景には、国防総省が枯渇する兵器在庫を巡り圧力の高まりに直面していることがある。国防産業のリーダーらは今週、ホワイトハウスでトランプ大統領と会談する準備を進めており、NBCニュースに情報筋が語ったところによると、ミサイル生産能力を巡る contentious な議論になる可能性がある。議会筋は、国防総省がウクライナ支援前の水準に在庫を補充し始めるには、さらに200億ドルが必要と見積もっている。下院歳出委員会は今週、1兆ドルを超える国防費法案を発表し、弾薬生産に焦点を当てている。

米国がこれに匹敵する弾薬消耗に直面したのは、2003年のイラク侵攻時が最後であり、その際は精密誘導弾薬の在庫が危機的に低い水準にまで落ち込み、再構築に2年以上を要した。現在の状況はより深刻であり、ウクライナと中東での同時作戦により、補充率を下回って稼働していた生産ラインに更なる負荷がかかっている。

今後の見通し

正式なイラン合意が署名されれば、原油の当面のリスクプレミアムはさらに縮小し、WTIは直近のエスカレーション前の水準である80ドルに向かって戻す可能性がある。株式にとっては、テールリスクの除去がさらなる上昇を支える。ただし、海上封鎖はイランの石油輸出を制限しており、一部の供給不確実性は残る。金の4,150ドル以上への上昇は、安全資産需要が消滅したのではなく、再編成されていることを示唆しており、投資家は原油関連のヘッジから伝統的な価値保存資産へと資金をローテーションしている。

注目すべき重要な日付は、予定されている署名式だ。トランプ大統領はそれが間もなく行われると示唆した。協議が停滞するか、封鎖が強化されれば、脆弱な休戦は急速に崩壊する可能性がある。イランの軍事司令部は、南レバノンへのこれ以上のイスラエル攻撃があれば、初期の弾道ミサイルの弾幕「より強力な」報復を開始すると警告している。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。