主なポイント
予想を上回る消費者物価指数の結果は、インフレが依然として根強い脅威であることを示しており、市場全体を押し下げる一方で、ホライゾン・キネティクス・インフレ・ベネフィシャリーズETF（INFL）の年初来20%のラリーを後押ししています。同ファンドは、今年これまでのS&P 500の7.7%の利回りを大幅にアウトパフォームしています。
INFL ETFのリード・ポートフォリオ・マネージャーであるジェームズ・ダボロス氏はメールで、「この戦略が資本を保全しつつ、上昇局面へのエクスポージャーを維持し続けることを期待しています」と述べました。
同ファンドの好調なパフォーマンスは、イランでの紛争を受けた原油価格の急騰から恩恵を受けたコモディティや実物資産に関連する企業のポートフォリオによるものです。主な保有銘柄には、銀採掘のウィートン・プレシャス・メタルズ、ウラン生産のカメコ、そして石油資源が豊富なパーミアン盆地に土地を所有するランドブリッジやテキサス・パシフィック・ランドなどが含まれます。他のインフレ特化型ファンドも好調なリターンを上げており、アバンティス・インフレ・フォーカス・エクイティETF（AVFL）は11.5%上昇し、iシェアーズ・米国インフラETF（IFRA）は2026年に17%上昇しました。
ファンド保有銘柄の重要な原動力となっているのは、膨大な量の有形資産を必要とする人工知能（AI）への設備投資ブームです。「AIの先行設備投資には、土地、水、ガス、石油、ウラン、金属、骨材、特殊化学品を含む膨大な量の有形資産が必要です」と、同ファンドのマネージャーは3月の株主への手紙に記しています。これにより、銅などのコモディティ価格は再び過去最高値付近まで押し上げられました。急激な上昇後も、INFL ETFは約24倍の前向きな予想収益で取引されており、この数字は2月末以降の保有銘柄のコンセンサス収益予想が14%増加したことによって裏付けられています。
高いコモディティ価格への依存が主なリスクです。原油、銅、その他の実物資産の価格が下落すれば、ファンドのパフォーマンスは急速に反転する可能性があります。「イランでの戦争がなければ、原油価格は何の動きも見せなかったでしょう」と、同セクターに慎重な姿勢を示すミューレンカンプ・ファンドのポートフォリオ・マネージャー、ジェフ・ミューレンカンプ氏は述べています。
同ファンドのパフォーマンスは、デジタル経済を支える物理的インフラへの投資という、拡大しつつあるテーマを浮き彫りにしています。投資家にとっての鍵は、地政学的緊張が緩和したとしても、AI構築による需要が高水準のコモディティ価格を維持できるかどうかにあります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
