テスラ株は月曜日に8.2%急騰。イーロン・マスク氏が旧型車両向けの新たな完全自動運転（FSD）ハードウェアアップグレードを発表し、SpaceXとのAI協力の強化を強調したことが背景。
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FSDハードウェア展開とSpaceXとのAI連携強化でテスラ株が8.2%急騰
テスラ株は月曜日に8.2%急騰し411.84ドルで終了、先週の下落を完全に帳消しにした。イーロン・マスク氏がAI3搭載車両向けの新たな完全自動運転（FSD）ハードウェア展開を発表し、SpaceXとの人工知能分野での協力強化を強調したことが背景にある。
「AI3コンピュータの実効メモリ帯域幅はAI4の約15%に過ぎず、これは非常に困難な課題だった」とマスク氏はXへの投稿で述べ、旧型のテスラコンピュータに新たなFSD機能を搭載するために必要だったエンジニアリング上の取り組みに言及した。
このアップグレードの対象は、2019年に導入されたAI3ハードウェアを搭載したテスラ車両で、同社の運転支援システムを動作させる。より新しい車両は2023年に発売されたAI4ハードウェアを使用しており、メモリ帯域幅は約7倍となる。このソフトウェアアップデートにより、AI3搭載テスラの所有者約400万人が月額99ドルのFSDサブスクリプションに加入するインセンティブが生まれ、継続的な収益源となる可能性がある。アナリストらはFactSetのデータに基づき、テスラが木曜日に発表する第2四半期の納車台数が40万9000台と、前年同期の約38万4000台から増加すると予測している。
テスラとSpaceXの連携強化はソフトウェア分野にとどまらない。マスク氏が率いる両社は、「TeraFab」と呼ばれる半導体製造施設を共同で建設しており、アイドル状態のテスラ車両のコンピューティング能力を活用するAIアプリケーションでも協力している。マスク氏が日曜日に「おそらく」Anthropicの製品よりも優れていると述べたSpaceXのGrok 4.5 AIモデルは、すでに両社で使用されている。ウォール街では、今後12～18カ月以内にテスラとSpaceXが合併する可能性について憶測が広がり始めており、これは6月初旬のSpaceXの記録的な新規株式公開（IPO）に続く、史上最大の合併となる。
FSDハードウェアアップグレードがサブスクリプション収入機会を開く
AI3ハードウェアのアップグレードは、テスラの旧型車両群の寿命を延ばす。AI3コンピュータのメモリ帯域幅はAI4の約15%であり、最新のFSDソフトウェアを動作させることは技術的に困難である。旧型ハードウェア向けに最適化することで、テスラは数百万台の既存オーナーという顧客基盤を活用できるようになる。これらのオーナーは、これまで改良された運転支援機能を利用するために新車を購入する必要があった可能性がある。
月額99ドルで、AI3オーナー間での加入率が modest であっても、サブスクリプション収入として大きな意味を持つ。テスラは第1四半期に23億ドルのサービスおよびその他収入を計上しており、このセグメントにはFSDサブスクリプション、スーパーチャージャー、保険が含まれる。
TeraFabとテスラ・SpaceXのAIパイプライン
TeraFab半導体施設は、両社による重要な資本コミットメントを表している。テスラとSpaceXは同施設の総投資額や生産スケジュールを開示していないが、このプロジェクトはAIワークロードに関して外部のチップサプライヤーへの依存を減らすというマスク氏の野望を示している。テスラはすでに自社のFSDコンピュータ向けにAIチップを設計しており、SpaceXは衛星通信と搭載コンピューティングにカスタムシリコンを使用している。
アイドル状態のテスラ車両のコンピューティング能力を分散処理に活用するAIアプリケーションでの協力は、マスク氏が過去の決算説明会で言及したテスラの「分散型コンピューティング」ネットワークといった初期の概念と軌を一にする。成功すれば、このネットワークは何百万台もの駐車中のテスラを分散型AIコンピューティングリソースに変え、従来のクラウドプロバイダーと競合する可能性がある。
投資への示唆
テスラ株は年初来で15%以上下落しており、EV需要の減速懸念やSpaceXのIPOによる注意散漫が重しとなっている。同株は10週および40週の移動平均線をともに下回って取引されており、453.40ドルの直近の標準的な買いポイントを14%下回っている（MarketSurge調べ）。
FSDハードウェアのアップグレードとSpaceXとの連携強化は、自動車販売のファンダメンタルズからの乖離が進んでいるテスラのバリュエーションにナラティブ（物語）上のサポートを提供する。バークレイズのアナリスト、ダン・レヴィ氏は先週、テスラ株は「ほぼ独占的にナラティブによって動かされている」と指摘し、投資家は四半期ごとの納車台数ではなく、ロボタクシーサービス、オプティマスロボット、AI投資に注目していると述べた。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。
