テレノール、スウェーデンのブロードバンド事業者バーンホフの57.5%株式を6億2900万ドルで取得

テレノールASAは、スウェーデンのブロードバンド事業者バーンホフABの57.5%の支配権株式を取得することで合意した。負債を含めた取引評価額は61億スウェーデンクローナ（6億2900万ドル）で、ノルウェーの通信大手によるスウェーデンの固定ブロードバンド市場への最大の進出となる。

同社は、創業者のヨン・カルング氏とアンドレアス・ノーマン氏が保有する50.8%の株式に対して1株当たり60クローナを支払い、バーンホフの第2位株主であるオーレスンド・インベストメントが保有する6.7%の株式に対しては1株当たり62クローナを支払う。この提示価格は、火曜日のバーンホフ終値50.90クローナに対し22%のプレミアムに相当する。

「スウェーデンは人口で最大の北欧市場であり、当社にとって重要な戦略的優先地域です」とテレノールのCEOベネディクテ・シルブレッド・ファスメル氏は述べた。「本取引により、より効果的に競争し、顧客と株主に長期的な価値を創出するための幅と規模を得ることができます。」

バーンホフは第1四半期までの12カ月間で売上高23億クローナ、EBITDA（利払い・税引き・償却前利益）3億6000万クローナ、フリーキャッシュフロー2億4000万クローナを計上した。同社はスウェーデン全土で50万以上の消費者顧客と約1万5000の法人顧客にサービスを提供しており、独自のネットワークインフラ、開放型ネットワークへのアクセス、5つのコロケーション・データセンターなどの資産を有する。

テレノールは、本買収により、所有開始から最初の4年間で年間EBITDAが平均約7億クローナ押し上げられ、同期間中の年間統合コストは約1億クローナになると見込んでいる。本取引により、テレノールはスウェーデン第2位の固定ブロードバンド事業者となり、消費者向け加入者市場シェアは約15%から約27%に上昇する。

完了後、バーンホフは引き続き自社ブランドで事業を継続する。カルング氏と共同創業者のノーマン氏は、本取引の一環としてテレノールに加わる。取引は規制当局の承認を経て4～8カ月以内に完了する見込みで、その後テレノールはバーンホフの全残余株式に対し、1株当たり62クローナでの強制的な現金公開買付を開始する。

本買収は、北欧の通信業界におけるより広範な統合トレンドを浮き彫りにしている。各事業者は、地域事業者や自治体のブロードバンド事業者と競争しながら、ファイバーおよび5Gネットワーク投資の資金調達を目的に規模を追求している。テレノールにとって本取引は、固定ネットワークをゼロから構築するコストをかけずに、スウェーデンにおける既存の顧客基盤とインフラを獲得する道を提供する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。