ハイテク株が0.9%反発、押し目買いで売り圧力を試す

押し目買い筋が月曜日の米国株式市場に戻り、ナスダック総合指数は金曜日の4%安——同指数の1年超で最悪のセッション——から0.9%上昇した。

ナスダック総合指数は月曜日に0.9%上昇し、金曜日の4.1%急落——1年超で最大の単日下落——の一部を回復。押し目買い筋は、売り圧力の中心となっていた半導体およびメモリー株を標的にした。

「半導体における一日の悪材料をもって新たなトレンドの始まりと推測するのは慎重であるべきだ」と、Haverford Trustのディレクター兼投資戦略責任者であるHank Smith氏は書面でコメントした。「我々は引き続き、これは強気市場における健全な調整だと考えている。」

フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は5%超急騰し、売り圧力が始まって以来で最も力強いセッションとなった。Intelは11%急騰。The InformationがGoogleとNvidiaが同社をバックアップ製造先として検討していると報じたことが材料視された。Micron Technologyは10%上昇、Marvell TechnologyはS&P 500に採用されるニュースで10%上昇した。S&P 500情報技術セクターは総合指数をけん引し1.5%上昇、一方S&P 500種株価指数は0.3%上昇した。ダウ工業株30種平均は0.1%下落した。

この反発相場は、水曜日に発表される5月の消費者物価指数（CPI）でインフレが2023年以来初めて4%超に上昇すると予想される中で、重要な試練に直面する。この結果は、金曜日の予想を上回る雇用統計が今年の利下げ期待を打ち消したことを受け、連邦準備制度理事会（FRB）の金利据え置き姿勢を強固なものにする可能性がある。

上昇相場は、逆風が強まる中で展開された。10年国債利回りは4.56%に上昇。金曜日の引け値の4.52%から上昇し、5月の雇用統計後に始まった動きが続いた。原油価格は、週末にイランとイスラエルがミサイルを交戦した後、両国が月曜日午後までに停戦を確認したものの、圧力を強めた。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油は1%上昇の1バレル＝91.40ドル、ブレント原油は1.2%上昇の94.25ドルで引けた。

アナリストの見解は二分、上昇相場に持続性はあるか

バンク・オブ・アメリカ（BofA）のアナリストは月曜日、顧客に対し「利益確定」を促した。同社が追跡する10の売りシグナルのうち7つが5月に点灯したと指摘。この数は過去に市場の天井と一致したものだと述べた。BofAによれば、好調なハイテク株と不調なハイテク株のパフォーマンス格差は120ポイントに拡大し、2000年2月のドットコムバブル崩壊前以来の最大の乖離となった。

「強い雇用統計により、3月の利下げはテーブルから外れた」とアナリストは記述。S&P 500の個別銘柄には機会があるとみているが、時価総額加重指数にはないとし、S&P 500は年末までに約6%下落すると予想している。

モルガン・スタンレーはより強気な見方を示し、利益は引き続き堅調で、多くの人が考えるよりも広範に及んでいると主張。同社は、メモリー株や半導体株を超えて市場のリーダーシップが拡大するにつれ、S&P 500は年末までに7%上昇して8,000になると予想している。「調整は不可避であり、この強気市場が年末まで続くのであれば、最終的には健全なものである。それが依然として我々のベースラインシナリオだ」とモルガン・スタンレーのアナリストは記述した。

Laffer Tengler InvestmentsのCEOであるNancy Tengler氏は、自社はMicronやLam Researchなど最も好調な保有株の一部を削減し、新たな市場リーダーのための余地を確保していると述べた。同氏は、SpaceXの潜在的なIPO——早ければ今週中に750億ドルを調達し、同社の評価額は1.75兆ドルに達する可能性がある——や、AI研究所AnthropicとOpenAIの今後の上場が、トレーダーの関心を集める次の大きな機会だと指摘した。

金曜日に米国市場を揺るがしたハイテクセクターの弱さは太平洋を越えて広がった。韓国のKOSPI指数は、今週に入るまで年初来で93%上昇していたが、月曜日には8%超下落。SKハイニックスやサムスン電子など高騰していた半導体株が売られた。中国と香港の株式は2カ月ぶりの安値に下落し、CSI300指数と上海総合指数はいずれも下落した。

ドル指数は0.1%下落して100.01、金先物は0.3%下落して1オンス＝4,350ドルとなった。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。