ターゲット、Q1決算が予想を17%上回り、過去最高値132.64ドルを記録

ターゲット・コーポレーションの株価は、第1四半期決算がコンセンサス予想を17%上回り、年初来38%の上昇基調を延ばして過去最高値の132.64ドルを記録した。

「今回の業績は、全6つの主要カテゴリーにわたる幅広い成長を示しており、客足の回復が重要な成長要因として戻ってきている」と、ターゲットのマイケル・フィデルケCEOは決算説明会で述べた。

売上高は6.7%増の254億4000万ドル。既存店売上高は5.6%増、客数は4.4%増加した。デジタル既存店売上高は8.9%跳ね上がり、Roundel広告やTarget Circle 360による高マージンの非商品収入は約25%増加した。粗利益率は前年の28.2%から29%に拡大した。

この上昇にはすでに業績回復が織り込まれている。将来予想利益の15倍で取引される同社株は、歴史的平均水準にあり、倍率拡大の余地は限定的だ。経営陣が約4%の通期売上高成長率に引き上げたガイダンスが、次のカタリストとなる8月の第2四半期決算へのハードルを設定している。

ミネアポリスに本社を置く同小売大手は、EPS1.71ドルを報告し、コンセンサス予想の1.46ドルを17.03%上回った。全6つの主要商品カテゴリーが四半期で前年同期比成長を記録し、店舗既存店売上高は4.7%増加した。

グッゲンハイムはターゲットの目標株価を140ドルから145ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。それでも、ブルームバーグが追跡する38人のアナリストのうち24人が同株を「ホールド」と評価し、3人が「強い売り」と評価している。

弱気の根拠はバリュエーションと消費者心理にある。税引後投下資本利益率は15.1%から12.4%に低下し、新店舗と改装への設備投資が31%増加したことを反映している。ミシガン大学の消費者マインド指数は49.8と、歴史的に景気後退期の消費パターンと関連する水準にある。関税の影響はガイダンスから除外されており、下半期に不確実性をもたらしている。

強気の根拠は勢いにある。マクロレベルの小売売上高は7571億ドルに達し、12カ月ぶりの高水準となっており、ファンダメンタルズを支えている。24/7 Wall St.の強気シナリオによると、ターゲットが通期EPSレンジである7.50～8.50ドルの上限に近い業績を達成した場合、株価は12カ月以内に139.27ドルに達する可能性がある。

90%の信頼度でのHOLD（保有）評価は、バランスの取れたリスク・リターンを反映している。業績改善は確かだが、2025年9月の安値81.83ドルからの値上がり益はすでに獲得されている。投資家は次の方向性を示すシグナルとして、第2四半期の客足の動向と関税問題の進展を見守ることになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。