台湾、中国の脅威拡大を受け対艦ミサイルを2029年までに1,800基に増強

台湾は、中国による封鎖または侵攻の脅威が高まる中、2029年初頭までに対艦ミサイルの備蓄を1,800基以上に拡大する計画だ。これは同島としては数十年来で最も積極的な軍事増強となる。

台湾は2029年初頭までに対艦ミサイルの備蓄を1,800基以上に倍増させる。これは、中国による封鎖や侵攻の脅威が増大する中での同島としては数十年来で最も積極的な軍事増強であり、ロイターの試算によるものである。

「この調達規模は、従来の対等な兵力による対決よりも、海域拒否能力を優先する非対称的抑止への戦略的転換を反映している」と、計画に詳しい台湾国防当局者は述べた。

この増強は、2024年末時点の台湾の対艦ミサイル保有数約800基からの急激な加速を示している。2029年初頭までに1,800基以上とする新たな目標は、年間200基以上の配備率を意味し、過去5年間のペースの2倍以上となる。

この軍備拡大は世界市場に重大な影響を及ぼす。台湾には世界最先端半導体の90%以上を生産する台湾積体電路製造（TSMC）が拠点を置く。中国による封鎖や侵攻が発生すれば、2025年に720億米ドルの半導体輸出を生み出したサプライチェーンが寸断される可能性があると台湾経済部は発表している。ロッキード・マーティンやレイセオン・テクノロジーズなどの防衛関連企業は同盟国の軍事支出増加から恩恵を受ける一方、金や米国債などの安全資産への需要が高まる可能性がある。

非対称的抑止戦略

台湾のミサイル増強は、比較的低コストで高効果の兵器を用いてはるかに大規模な侵攻軍を抑止する、非対称戦争への広範なシフトの一環である。対艦ミサイルは、最も狭い部分で約130キロメートルの台湾海峡を渡ろうとする中国人民解放軍海軍の艦艇を脅かすために設計されている。

台湾がこれに匹敵する軍事近代化を最後に実施したのは1990年代後半、米国から60億米ドルでF-16戦闘機150機を取得した時である。この調達は、中国が1995〜1996年に台湾の主要港湾付近でミサイル実験を行い、米空母戦闘群の展開と、台湾証券取引所が3カ月で12%下落する地域市場の売りを引き起こした出来事を受けて行われた。

資産クラス全体に及ぶ市場への影響

台湾関連資産に織り込まれる地政学的プレミアムは拡大する可能性が高い。iShares MSCI Taiwan ETFは、過去の大規模な両岸間の軍事的エスカレーションがあった月には平均8%下落しているとブルームバーグのデータは示している。台湾ドルは、外国投資家がテールリスクをヘッジするにつれて減価圧力に直面する可能性があり、台湾ソブリン債のクレジット・デフォルト・スワップは拡大する可能性がある。

逆に、防衛・航空宇宙株は過去の台湾海峡危機時に上昇している。S&P 航空宇宙・防衛セレクト業種指数は、2022年のペロシ訪台をめぐる緊張の際に14%上昇した。これは投資家が地域の軍事調達予算増加を織り込んだためである。同期間に6%上昇した金は、再び地政学的ヘッジとして機能する可能性がある。

原油価格も反応する可能性がある。世界の海上原油の約35%が南シナ海およびその周辺海域を通過しているためである。封鎖シナリオはタンカーの航路を脅かし、過去の紛争関連の供給途絶モデルに基づけば、ブレント原油に1バレルあたり5〜8米ドルのリスクプレミアムが追加される可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。