スイス企業、関税合意後に対米270億ドル投資

スイス企業は2026年第1四半期（1～4月）に対米投資で270億ドルを拠出し、米国がスイス製品に対する制裁関税を39％から15％に引き下げた後、投資を急増させる公約を果たした。

「我々は模範的な学生であり、約束を果たす」と、スイス・アメリカ商工会議所のラウル・サハガル最高経営責任者（CEO）は、NZZ am Sonntagが確認した内部メールで述べた。

この金額は1月から4月までの期間をカバーし、昨年11月14日に発表された、スイス企業が5年間で米国に2000億ドルを投資するという広範なコミットメントの一部である。投資家には、サンディエゴに生物医学研究センター、テキサス州にがん治療薬製造施設を建設中のノバルティス、ノースカロライナ州で生産拡大中のロシュ、新工場を建設中の医療機器メーカーYpsomedが含まれる。海運グループMSCはマイアミに北米本社を設立し、クルーズおよび物流事業を統括する一方、産業企業のPfiffner GroupとElmaは米国の生産能力を拡大している。

この投資急増は、ワシントンが新たな強制労働対策に基づきスイス製品に新たに12.5％の関税を課す準備を進めている中で（EU製品に計画されている10％より2.5ポイント高い）、スイスが関税取引の自国の役割を果たしていることを示しており、二国間貿易関係にとっての課題となっている。

関税引き下げが資金流入を解放

270億ドルという投資額は、5年間で2000億ドルという公約に対する年換算実行率13.5％に相当し、スイス企業が資本投下を前倒ししていることを示唆している。昨年11月14日に成立した当初の関税合意では、ドナルド・トランプ大統領が8月初めに課した制裁関税をスイス製品に対して39％から15％に引き下げた。スイスの迅速な対応は、米国との長期にわたる関税交渉に直面している他の貿易相手国とは対照的である。

投資は、医薬品、医療技術、海運、産業製造といった、スイスの輸出基盤の大部分を占めるセクターに及ぶ。ノバルティスだけでも、サンディエゴの生物医学研究拠点とテキサス州のがん治療薬製造拠点の2つの大型米国プロジェクトを発表しており、ロシュはノースカロライナ州の生産拠点を拡大している。Ypsomedの新工場は、成長する米国のインスリンポンプシステムおよびその他の薬物送達機器市場に対応する。

新たな関税リスクが迫る

投資の進展にもかかわらず、ワシントンは今週、強制労働執行措置に基づき、スイス製品に新たに12.5％の関税を課すと発表した（EU製品は10％）。この格差は、11月の合意後に安定したかに見えた関係に摩擦を加えるものである。スイスの税関データによると、以前の39％の関税率が維持されていた場合、2025年の二国間貿易フローに基づき、スイスの輸出業者に年間約106億ドルのコストが課されていたことになる。

スイス・アメリカ商工会議所の内部連絡文書には270億ドルの数字が記載されており、ビジネスコミュニティがコミットメントを果たしている証拠として会員に回覧された。サハガル氏によるスイス企業を「模範的な学生」と表現したことは、ベルンが自らを信頼できる貿易相手国として位置付ける広範な戦略を反映しており、北京やブリュッセルがワシントンとのそれぞれの関税紛争で取っている対決姿勢とは対照的である。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。