AI需要に支えられ216%上昇、スターリング株の予想PERは31.8倍

スターリング・インフラストラクチャー株は216%上昇後、予想利益の31.8倍で取引されている。記録的な受注残高と急拡大するAIインフラ需要が背景にある。

Zacks Investment Researchによると、スターリングをカバーする全9人のアナリストが同銘柄を「ストロングバイ」と評価し、平均目標株価は945.71ドル。これは現在の株価から32%の上昇余地を示唆する。

第1四半期の売上高は前年同期比92%増加し、調整後1株当たり利益（EPS）は120%増加した。経営陣は通期ガイダンスを売上高37億〜38億ドル、調整後EPS18.40〜19.05ドルに上方修正した。2026年度のZacksコンセンサス予想は、過去60日間で13.65ドルから19.12ドルに上昇している。

プレミアム評価は誤差の余地を狭めるが、AI駆動型データセンターや半導体建設へのスターリングのエクスポージャー拡大は長期的な需要の追い風となる。第1四半期に174%の売上高成長を記録した同社のE-インフラストラクチャー部門は、現在総受注残高の90%超を占める。

第1四半期末時点の契約済み受注残高は38億ドルで前年同期比78%増加、合計受注残高は131%増の50億1500万ドルとなった。未契約の受注や将来のプロジェクトフェーズを含めると、同社は約65億ドルの将来作業を視野に入れている。経営陣は、プロジェクトの規模、複雑性、期間の拡大が長期的な収益の可視性を引き続き強化していると述べた。

データセンター、先端製造、半導体施設を含むE-インフラストラクチャー事業は、第1四半期の調整後営業利益を177%押し上げた。スターリングはまた、大規模な半導体製造キャンパスの初期フェーズを四半期中に獲得。経営陣はこれを、2020年代後半に加速すると見込まれるはるかに大きな機会の始まりと表現している。

スターリング株の予想PERは業界平均の29.8倍を上回るものの、MasTec Inc.の36.2倍を下回る。EMCOR Group Inc.は25.3倍、Granite Construction Inc.はより低い倍率で取引されている。スターリングは過去1年でこれら3社すべてをアウトパフォームし、216%の上昇はMasTecの126%上昇、Granite Constructionの60%上昇、EMCORの46%上昇をそれぞれ上回った。

同社は最近、Stone Ridge Contractingを買収。2026年に1億8000万〜2億ドルの売上高が見込まれ、太平洋岸北西部とテキサス州での造成事業を強化する。強力なキャッシュ創出力と健全なバランスシートにより、自社株買いを継続しながらさらなる買収の柔軟性を確保している。

Building Solutions部門は引き続き圧力にさらされており、経営陣は affordability（価格負担能力）圧力により住宅建設市場が2026年まで厳しい状態が続くと予想している。AIインフラへの設備投資の減速、プロジェクトの遅延、顧客投資の弱体化は、今後の成長期待を低下させる可能性がある。

ガイダンスの上方修正は、経営陣がAI需要の加速を見込んでいることを示唆している。投資家は今後の四半期決算で、マージン拡大の継続とさらなるデータセンター契約の獲得に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。