ステイル議員提出法案、議員の予測市場ベットを禁止—10.8億ドルの税収損失を指摘

共和党のブライアン・ステイル下院議員は6月18日、議員とその家族が政策、政治、選挙を対象とする予測市場での賭けを禁止する条項を提案した。

ステイル議員事務所の報道官によると、本条項は、議員による新規個別株購入を禁止する既存法案に追加される。この措置は、マイク・ジョンソン下院議長とドナルド・トランプ大統領が支持している。

本提案は、KalshiやPolymarketなどのプラットフォーム上のイベント契約を対象としており、連邦および州の両規制当局から監視の目が向けられている。マイケル・セリグ委員長率いる商品先物取引委員会（CFTC）は、予測市場に対する独占的な管轄権を主張し、これらの契約は同機関の監督下にあるスワップに該当すると論じている。

全米ゲーミング協会（American Gaming Association）の推計によれば、予測市場がスポーツイベント契約を提供開始して以来、州のゲーミング当局は約10.8億ドルの税収を失っており、管轄権争いが激化している。法律専門家によると、連邦と州の規制当局間のこの争いは、最終的に米国最高裁判所に持ち込まれる可能性がある。

証券取引委員会（SEC）からCFTCへの一部のデジタル資産監督権限の移管を目指す「CLARITY法」は、2025年7月に下院を通過し、8月までに議会を通過する見通しである。ステイル議員の予測市場条項は、このより広範な立法パッケージに追加される。

ゲーミング当局からの反発は、CFTCが予測市場プラットフォームへの取り締まりをめぐり州レベルの規制当局を相手取り訴訟を起こす中で生じている。KalshiとPolymarketは、自社のイベント契約は州の賭博法ではなく、CFTCの管轄下にあるスワップに過ぎないと主張している。

「CFTCは商品およびデリバティブ市場を監督するために設立されたものであり、ギャンブルやスポーツ賭博を監視するためのものではない」と、州のゲーミング規制当局連合は、同機関の権限主張に反対する書簡で述べている。同団体は、CFTCには全米のスポーツ賭博を取り締まる専門知識もインフラも欠けていると指摘した。

2018年のマーフィー対全米大学体育協会（NCAA）訴訟における最高裁判所の判決は、個々の州にスポーツ賭博を規制する権限を与えた。しかし、予測市場運営者は、イベントベースの契約はその枠組みの外にあると主張しており、スワップとギャンブルの境界線をめぐる最高裁での対決が予想される。

予測市場プラットフォームにとって、ステイル法案は急速な成長期における規制上の不確実性をもたらす。Kalshiは最近、事業の正当化を目指し、監視能力を強化するためにソフトウェアパートナーを追加した。連邦と州の管轄権争いの行方は、予測市場が統一された国家的枠組みの下で運営されるのか、それとも州レベルの制限のパッチワークに直面するのかを決定づけることになる。

トランプ大統領とジョンソン議長からの支持を含む超党派の支持は、より広範な暗号資産重視の規制明確化への勢いを示している。しかし、議員参加の具体的な禁止は、政治的に影響力のある参加者からの取引量を減少させ、政治イベント契約を提供するプラットフォームの流動性に影響を与える可能性がある。

8月までに予想されるCLARITY法の成立は、議会がデジタル資産規制にどのように取り組むかの重要な試金石となる。ステイル条項が含まれれば、選出された公務員による予測市場への参加を特に標的とした初の連邦規制となり、議員がこれらの新興金融プラットフォームとどのように関わるかの先例を築くことになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。