SpaceXの80億ドル利益が2026年半ばのIPO観測を加速
SpaceXは、非常に収益性の高い年を過ごした後、2026年半ばの新規株式公開（IPO）を積極的に検討しています。この航空宇宙分野のリーダーは、2025年に155億ドルの収益に対し80億ドルの利益を計上しました。この財務実績は、株式公開に関する議論を活発化させています。2025年12月以降、SpaceXのCFOであるBret Johnsenは、潜在的なIPOの計画を立てるため、個人投資家と協議を重ねています。2019年の102回から2025年には324回へと宇宙打ち上げ回数が増加していることからもわかるように、同社の急速な成長がこの動きを後押ししています。さらに、xAI買収の噂が飛び交っており、これが1兆ドル以上の価値を持つ統合体を生み出し、同社を宇宙と人工知能の両分野で支配的な勢力として位置付ける可能性があり、さらなる憶測を呼んでいます。
DXYZファンドはIPO前のSpaceXエクスポージャーを最大35%提供
SpaceXが株式公開する前に同社へのエクスポージャーを得たい投資家にとって、Destiny Tech100 (NYSE:DXYZ) クローズドエンドファンドは、直接的ではあるものの投機的な手段を提供します。SpaceXが保有資産の23-35%を占めるため、DXYZは非公開企業の評価を追跡するための最も集中的な公開取引証券です。クローズドエンドファンドとして、その株価は市場の需要と供給によって決まるため、間近に迫ったIPOに関するニュースに非常に敏感に反応します。現在、DXYZは2024年12月の高値から52%低い水準で取引されており、IPO日が近づくにつれて高揚感が急増すると予想するトレーダーにとって潜在的なエントリーポイントを提供しています。上場が成功すれば、ファンドの純資産価値（NAV）は直ちにSpaceXの公開市場評価を反映するように再評価されるでしょう。
IPO後の陳腐化がDXYZ保有者にリスクをもたらす
DXYZへの投資は、長期的な保有というよりも、主に短期的な戦術的プレイです。ファンドの主な目的である非公開のSpaceXへのアクセス提供は、SpaceX株が公開市場で直接購入できるようになると陳腐化します。この変化は、投資家がファンドから移行するにつれて大幅な売却を引き起こすと予想されており、ファンド自体も運用費用を伴います。さらに、DXYZは通常数ヶ月続く標準的なIPOロックアップ期間のため、利益を直ちに現金化することはできません。したがって、投資家はこれをIPO前のモメンタム取引として捉え、株式公開が実現する前に撤退する明確な戦略を持つべきです。
