SpaceXとテスラの株価、5営業日連続で同じ方向に動く

SpaceXとテスラの株価は5営業日連続で同じ方向に推移しており、投資家が一方のマスク氏関連株からもう一方へ資金をローテーションさせるという予想に反している。

SpaceXの株価は火曜日に4.1％上昇し170.86ドルで終了。同社の株式公開以来、テスラ株と連動して同じ方向に動くという5日間のトレンドパターンを延長した。

「当社はSpaceXを、テクノロジー市場の中でも最も差別化された資産の一つとみており、三つのコア市場にわたって強いフットプリントを有している」と、ウェドブッシュのアナリスト、ダン・アイブス氏は述べた。同氏はSpaceXのカバレッジを買い推奨で開始し、目標株価を190ドルに設定している。

テスラ株は火曜日に2.1％上昇し420.60ドルで引け、5日間の上昇率は7.9％となった。SpaceXは同期間に5.2％上昇し、特に月曜日には7.2％急伸——これは新規株式公開（IPO）後2営業日目の6月15日以来の最大の上昇率となった。S&P500種株価指数は0.8％上昇し、ダウ工業株30種平均は0.3％上昇した。

この連動性は、マスク氏と人工知能（AI）を合わせたプレミアムが両株に織り込まれていることを反映している。SpaceXは「Colossus（コロッサス）」プログラムを通じて軌道上にAIデータセンターを開発しており、テスラは自動運転や人型ロボット向けにAIを導入している。このパターンは、テスラが四半期の車両納入台数を発表する木曜日以降、またSpaceX株のロックアップが解除されることで、乖離する可能性もある。

IPO前には、一部の投資家はテスラ株主がポジションを売却してSpaceXに資金を振り向けるとの見方から、両株に逆相関が生じると予想していた。しかし、そのシナリオは実現しなかった。むしろ両株はともに上昇しており、投資家がこれらをマスク氏のリーダーシップのもとで補完的なAI銘柄として捉えていることを示唆している。

SpaceXをカバーする12人のアナリストのうち、7人が買い推奨を付けている。平均目標株価は約240ドルで、火曜日の終値から約40％の上昇余地を示唆する。アイブス氏の190ドルという目標株価はグループ内で最低だが、同氏はスターリンクの通信事業、スターシップの打ち上げ需要、そしてColossus AIデータセンタープログラムを成長要因として挙げている。IPOを引き受けた大手銀行のうち、いずれもまだカバレッジを開始していない。これは通常、上場から数週間後に行われるステップであり、時間の経過とともにアナリスト・ベースは40～50の銘柄に拡大する可能性がある。

スターシップはSpaceXの長期的戦略の中心である。このロケットは、ファルコン9と比較して宇宙への到達コストを90％削減すると見込まれており、軌道上AIデータセンターなどの新たなアプリケーションを可能にする。同社は7月下旬にスターシップの13回目の試験打ち上げを予定している。試験が成功するたびに、プログラムは実用化に向けて前進し、宇宙ベースの商業活動への障壁を劇的に低下させる。軌道上データセンターの構想は、SpaceXをアマゾン・ウェブ・サービス（AWS）やマイクロソフトのAzureといったクラウドプロバイダーと競合させる位置づけとなる。これらの企業は地上のAIインフラに多額の投資を行っている。

木曜日のテスラの車両納入報告は、同社株にとって次の大きな触媒となる。SpaceXについては、今後のロックアップ満了により、初期投資家や従業員が株式を売却できるようになり、追加の取引量が生まれる可能性がある。これら二つのイベント——テスラのファンダメンタルズに関する更新と、SpaceXの技術的な供給イベント——の乖離は、少なくとも一時的に連動性を断ち切る可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。