S&P 500、マーベル・テクノロジーとフレックスを採用—さらに4銘柄を追加候補に

S&P 500は金曜日に2社を採用し、さらに4社がこのベンチマーク指数に加わる可能性があることを示唆した。同指数は20兆ドル以上の資産を追跡している。

「この指数は、収益性と持続力によって既にその地位を勝ち得た企業に報いるように設計されている」とフリーダム・キャピタル・マーケッツのチーフストラテジスト、ジェイ・ウッズ氏は述べた。

マーベル・テクノロジー（Marvell Technology Inc.）とフレックス（Flex Ltd.）は、6月5日付の定期見直しでプール・コーポレーション（Pool Corp.）とキャンベル・カンパニー（Campbell's Co.）に取って代わった。マーベルの株価は、AIチップ需要に牽引され、2026年に230%急騰している。指数運営会社はまた、ブルーム・エナジー（Bloom Energy Corp.）、アステラ・ラボズ（Astera Labs Inc.）、アルナイラム・ファーマシューティカルズ（Alnylam Pharmaceuticals Inc.）、レディット（Reddit Inc.）を短期間での追加候補として示したと、バロンズ誌が報じた。

この追加は、S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスがメガキャップIPOの資格基準緩和を拒否したことを受けており、これにより6月12日にデビュー予定で1.75兆ドルの評価額を目指すスペースXは、少なくとも2027年6月まで指数から除外されることになる。JPモルガンは、スペースXが指数に採用されれば、約100億ドルのパッシブ資金流入を集めると推定している。

候補として示された4銘柄は、テクノロジー、エネルギー、バイオテクノロジーにわたる大型株成長を取り込もうとする指数の動きを反映している。燃料電池メーカーのブルーム・エナジーはデータセンターの電力需要増加の恩恵を受けており、半導体コネクティビティ企業のアステラ・ラボズはAIインフラ構築の波に乗っている。アルナイラム・ファーマシューティカルズはRNAi治療薬の承認で上昇し、レディットは広告モメンタムを伴うソーシャルメディア・プラットフォームとして注目を集めている。

S&P 500に採用されるには、企業は少なくとも12カ月間公開市場で取引され、直近四半期および過去4四半期でGAAPベースの黒字を計上し、10%以上の浮動株を維持する必要がある。スペースXはこれらの基準のいずれも満たしていない。同社は2025年に186億7000万ドルの収益に対して49億4000万ドルの純損失を計上し、浮動株は3%〜4%と推定されている。

指数プロバイダーのアプローチの差は拡大している。ナスダックとFTSEラッセルは、大型IPOをベンチマークに迅速に組み入れるための取引履歴要件を短縮している。ナスダックの新ルール（3月に発表）は、新規上場企業のナスダック100への迅速な組み入れを可能にする。FTSEラッセルも同様の調整を行っている。

それでも、米国株式ベンチマークとしてのS&P 500の優位性は揺るぎないように見える。20兆ドル以上の資産が同指数を追跡しており、ナスダック100の1.4兆ドルをはるかに上回る。「S&P 500からスペースXが除外されても、機関投資家がベンチマークを変更するような十分なインセンティブにはならない」とアンダーセン・キャピタル・マネジメントの創業者ピーター・アンダーセン氏は述べた。

米10年国債利回りは月曜日に4ベーシスポイント上昇して4.38%となり、S&P 500は0.6%下落して5,412となった。Cboeボラティリティ・インデックスは1.2ポイント上昇して16.8となり、投資家が指数の変更を幅広いテクノロジー株売りと比較検討する中で、適度なヘッジ需要を反映した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。