韓国、半導体・AIに1.3兆ドルの投資計画を発表

韓国政府は半導体およびAIインフラに2000兆ウォン（1.3兆ドル）を投じる国家プロジェクトを発表した。この構想により、サムスン電子とSKハイニックスは次世代チップ生産で主導権を握ることが期待される。

「これらの投資は、韓国をAI時代におけるリーダーとして確固たるものにする」とイ・ジェミョン大統領はソウルでの記者会見で述べ、企業経営陣が自社にとって利益になると判断したからこそ参加を決めたと付け加えた。

本計画には、南西部の湖南地域に建設される4つの新工場（サムスンとSKグループがそれぞれ2基ずつ）への800兆ウォン、さらに2035年までにAIデータセンター向けに1000兆ウォン超が含まれる。サムスン電子は今後10年間で約1000兆ウォンを投資する見通しで、SKハイニックスも同程度の金額を拠出する予定だ。AIデータセンタープロジェクトは忠清地域に集中し、物理的AI関連の取り組みは嶺南地域を中心に展開される。

高帯域幅メモリ（HBM）の強みで最近サムスンを抜き、韓国で最も価値のある上場企業となったSKハイニックスは、この日、日中に約6％の下落から反転し、プラス圏で引けた。韓国総合株価指数（KOSPI）はこの発表を受けて3％下落からプラス圏に転じたものの、インプライド・ボラティリティ指数は過去最高を記録し、投資家の間でこの上昇相場の持続性に疑問があることを示唆した。

政権交代で計画の実現性に課題

野党「国民の力」はこの計画が正式発表される前から批判しており、半導体投資は地域開発目標ではなく、電力、水、熟練労働者、サプライヤー網へのアクセスに基づくべきだと主張した。「半導体はエコシステムであって、選挙区ではない」と同党は述べ、湖南地域の経済的実現性の評価を求めた。イ大統領は、政府が企業に投資を強要したとの主張を否定し、前政権下での政府公募で光州と全羅南道が半導体カテゴリーで最高評価を得たことを指摘した。

AIチップ需要が最大規模の建設ラッシュを促進

今回の投資は、世界的な半導体メーカーがAIチップ、ハイパフォーマンス・コンピューティング、データセンターインフラ向けの能力増強を競う中で行われた。SKハイニックスはAIサーバーに不可欠なHBM分野でリーダーに躍り出ており、サムスンは引き続き先端製造やAI技術に多額の投資を続けている。両社のコミットメントを合わせると、韓国でこれまで発表された中で最大級のテクノロジー関連支出イニシアチブとなる。国際決済銀行（BIS）は日曜日に発表した年次報告書で、AI主導の市場上昇、持続的なインフレ、財政圧力が世界の繁栄に対する最も重大なリスクであると警告しており、半導体セクター拡大への楽観論に冷水を浴びせている。

投資家にとって、本計画は韓国の半導体サプライチェーンにおける明確な勝ち組を生み出す。HBMのリーダーシップによりサムスンに対してプレミアムで取引されているSKハイニックスは、AIデータセンターの建設ラッシュから最も直接的な恩恵を受ける立場にある。サムスンのファウンドリー事業は、先端ノードの採用でTSMCに後れを取っているが、今回の長期能力コミットメントにより、その差を縮める可能性がある。800兆ウォンのファブ投資額は韓国の年間GDPの約40％に相当し、この規模は技術そのものと同様に実行リスクを注視すべきであることを示している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。