モルガン・スタンレーがスポットSOL ETFの手数料0.14%で申請、ソラナは70ドルに急騰

ソラナは金曜日、モルガン・スタンレーが米国市場で最低水準となる0.14%の手数料でスポットSOL ETFを申請したことを受け、70ドル前半まで上昇した。

6月18日にSECに提出された修正S-1登録届出書によると、イーサリアム向けのMSSEとソラナ向けのMSOLという2つの商品は、NYSE Arcaに上場予定で、純資産価値に基づき日次で発生する単一のユニタリースポンサー手数料が適用される。

0.14%の手数料は、フランクリン・テンプルトンのSOEZの0.19%や、ブラックロックおよびフィデリティの既存スポット型イーサリアムETFの0.20%～0.30%を下回る。各ファンドの保有資産の一部は、フィグメント、ギャラクシー・インフラストラクチャー、コインベース・カナダを通じてステーキングされ、ステーキング報酬の95%が株主に還元される一方、モルガン・スタンレーは運用管理手数料以外の追加徴収は行わない。

今回の申請は、モルガン・スタンレーの手数料体系が、競合他社が対応する前に事実上、仮想通貨ETFの手数料競争に終止符を打つものかどうかという疑問を提起する。SECは両商品の承認日をまだ設定していないが、6月18日の修正は、1月、3月、5月の事前申請で金額欄が空白だった後、具体的な手数料が初めて確認されたものとなる。

ソラナの70ドル前半への反発は、CoinGeckoによると、申請ニュースを受けて仮想通貨全体の時価総額が一晩で2.4%減少し2.23兆ドルとなった、広範な市場の弱気局面に続く動きである。インベスティング・ニュース・ネットワークのデータによれば、このトークンは6月19日時点で68.97ドルで取引されていた。

2024年のビットコインETF手数料競争では、ブラックロックのIBITが0.25%、グレイスケールのビットコイン・ミニ・トラストが0.15%と、運用資産獲得を狙って手数料の引き下げや一時的な免除を繰り返した。モルガン・スタンレーのイーサリアムおよびソラナ両商品における0.14%の手数料は、この資産クラスに新たな下限を設定し、競合他社に自社の手数料引き下げや、ステーキング利回り構造での差別化を迫る可能性がある。

ステーキングの仕組みは重要な差別化要因である。発生したステーキング報酬のうち95%は直接トラストに還流し株主の純資産価値を押し上げ、わずか5%のみが3つの指定プロバイダーに支払われる。この構造により、モルガン・スタンレーの商品は、ステーキングを提供しない、または報酬のより大きな割合を徴収する競合他社に対して利回り面での優位性を持つ。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。