Securitize、トークン化特許を巡りtZEROを提訴—5兆ドル市場を目前に

トークン化分野の二大企業が、ウォール街が数十億ドル規模の資産をオンチェーンに移行し始めるまさにその時、知的財産を巡る法廷闘争に突入した。

Securitizeは月曜日、デラウェア州連邦地裁に訴訟を提起し、競合であるtZEROが保有する特許を侵害していないとの確認判決を求めた。この紛争は、実物資産トークン化市場の競争環境を一変させる可能性を秘めている。

「tZEROの主張には根拠がなく、この業界を最もよく定義する公正な競争の精神に反する」とSecuritizeはXに投稿した声明で述べた。同社はtZEROが「根拠のない特許請求」を追求していると非難し、今回の法的措置は市場での競争ではなく「成功を収めた企業」を標的にしたものだと主張した。

今回の訴訟は、tZEROがSecuritizeに対し、セキュリティトークンと暗号統合インフラ向けの自己執行型コンプライアンス管理をカバーする2件の特許を、同社のDS ProtocolおよびVault Registrar製品が侵害していると主張する差止請求書を送付した1週間後に提起された。tZEROはSecuritizeに対し、6月18日までにこれらの製品の商業化を停止するか、差止救済および金銭的損害賠償を求める訴訟に直面するよう要求していた。Securitizeは訴状の中で、自社製品には取引執行やトランザクション署名機能など、特許がカバーする重要な要素が欠けていると主張した。

今回の紛争は、業界にとって極めて重要な転換点において、トークン化の先駆者である2社を対峙させるものである。シティはトークン化証券市場が2030年までに5兆ドルに達する可能性があると推定し、ボストン・コンサルティング・グループとリップルによる報告書は2033年までに18.9兆ドルの市場規模になると予測している。ブラックロック、JPモルガンなどのグローバル銀行や、アポロ、KKRなどの資産運用会社はトークン化を積極的に採用しており、ニューヨーク証券取引所は3月、トークン化株式取引のインフラ構築に向けてSecuritizeを起用した。

問題の特許ポートフォリオ

2014年に設立され、トークン化資本市場に関連する23の特許ファミリーにわたり全世界で105件の特許を保有するtZEROは、調査の結果、Securitizeの製品がトークン化証券向けコンプライアンスシステム、デジタル資産の発行および償還技術、ブロックチェーンベースの取引インフラをカバーする特許を侵害していると結論付けたと述べている。同社は、トークン化、機関向け暗号インフラ、分散型金融（DeFi）の分野で、他に少なくとも6社による潜在的な特許侵害についても調査中であるとしている。

NYSEの親会社であるインターコンチネンタル取引所は2022年にtZEROへ戦略的投資を行い、同社は昨年、上場計画を発表した。2017年に設立されたSecuritizeは、トークン化ファンドおよび証券向けインフラの主要プロバイダーの1つに成長し、ブラックロック、アポロ、KKR、ハミルトン・レーン、バンエックなどの企業と協業している。同社は年内に、Cantorが支援する事業体との合併を通じて上場を目指している。

判決がトークン化市場に与える影響

本件の結果は、特許法がトークン化プロトコルやスマートコントラクトインフラにどのように適用されるかの先例を確立する可能性がある。tZEROが勝訴した場合、複数のトークン化企業に対してライセンス料を要求することが可能となり、競争環境を一変させ、発行体のコスト上昇につながる恐れがある。Securitizeが勝訴した場合、特許を巡る不確実性が解消され、トークン化証券インフラの法的枠組みが明確になることで、ウォール街のオンチェーン化が加速する可能性がある。

Securitizeは、非侵害の確認判決と、tZEROが自社に対して特許を行使することを禁じる差止命令を求めている。本訴訟は、確立されたビジネス法の枠組みがあることから企業訴訟の一般的な管轄地となっているデラウェア州に提起された。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。