シュワブ、Cboeと組んでS&P 500バイナリーオプションで予測市場に参入

チャールズ・シュワブはCboe Global Marketsと提携し、S&P 500を対象としたイエス・ノー形式のオプション契約を提供する。これは予測市場に参入する最大手の既存証券会社となる。

チャールズ・シュワブはCboe Global Marketsと協力し、顧客がS&P 500のパフォーマンスに対して二択型の賭けを行える新種のオプション契約を立ち上げる。これは同証券会社の予測市場への初進出となり、ウォール・ストリート・ジャーナルが報じた。本機能は今後数カ月以内にシュワブの顧客向けに提供開始される見通しである。

「バイナリーオプションの仕組みは、伝統的なオプションの複雑さを伴わずに、個人投資家が市場に対する方向感を簡潔に表明する方法を提供する」と、IPO・M&Aを担当するアナリスト、トム・ブレナン氏は述べる。「シュワブの参入は、予測市場が主流の証券会社にとって正当な商品カテゴリーであることを裏付けるものだ。」

ポリマーケットやカルシといった、イベントの結果に連動した先物型契約を提供するプラットフォームとは異なり、シュワブの商品はバイナリーオプションとして機能する。すなわち、S&P 500が事前に設定された目標価格を上回って終了するか、下回って終了するかに応じて、固定額の現金を支払うか、無価値で満了となる。シュワブとCboeはまた、目標水準に完全に達していなくても、指数が目標値に近い水準で終了した場合に部分的な支払いを可能とする「プラスゾーン」機能についても検討している。

今回のローンチにより、シュワブはトレーダーや大手金融機関からの関心が高まる予測市場業界における最新の参入企業となる。コインベースとロビンフッドはともに予測市場商品を導入しており、専業プラットフォームのカルシとポリマーケットは、選挙から経済指標の発表に至るまでのイベントを対象に、数十億ドル規模の取引高を集めている。1,000億ドル超の顧客資産を管理するシュワブは、政治、スポーツ、その他の現実世界のイベントに関連する契約は避け、客観的に検証可能な結果を伴う金融ベンチマークに専念する方針である。

証券会社にとっての新たな収益源

本提携は、手数料無料の取引と金利収入の減少によって伝統的な証券会社の手数料収入が圧迫される中、シュワブにとって新たな収益チャネルの可能性を意味する。イベントベースのオプションは、取引される契約ごとに取引手数料を生み出し、S&P 500との連動により機関投資家と個人投資家の双方から厚い流動性が確保される。

両社はS&P 500を超え、他の市場指数や金融ベンチマークへと商品ラインアップを拡大することについても協議していると報じられている。Cboeのプラスゾーン機能が採用されれば、他のプラットフォームで提供されるバイナリーオプションと比較して、これまで一部の個人投資家を敬遠させてきたオール・オア・ナッシングのリスクを軽減し、シュワブの商品を差別化できる可能性がある。

専業プラットフォームへの競争圧力が高まる

シュワブの参入は、この分野を席巻してきた専業の予測市場プラットフォームにとって競争を激化させる。CFTC（商品先物取引委員会）規制下の取引所であるカルシは、個人投資家のイベント契約への関心の高まりを受けて取引高が急増している。ブロックチェーン技術に基づくポリマーケットは、選挙関連の賭けで数十億ドル規模の取引を処理してきた。両プラットフォームは今、潤沢な資本を持ち、数百万もの既存の個人証券口座を抱える競合相手に直面している。

この動きはまた、ここ数カ月でそれぞれ予測市場商品を立ち上げたコインベースとロビンフッドにも圧力をかけるものとなる。シュワブのブランド認知度と規制インフラは、暗号資産ネイティブや新興プラットフォームの利用に慎重な主流投資家を引き付ける上で優位に働く可能性がある。

本稿は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。