SBI株、第4四半期の利益下振れと戦争リスク警告で4%下落

インド州立銀行（SBI.NS）の株価は月曜日に4%近く下落し、時価総額4,472.2億ルピーが消失しました。これは、同銀行が四半期利益予想を下回り、イランでの戦争長期化が貸出成長の重石となる可能性があると警告したためです。

「現在の水準では、成長に関する懸念がいくつかあります」と、インド州立銀行のグループチーフエコノミックアドバイザーであるソミヤ・カンティ・ゴーシュ氏はCNBC-TV18で述べ、「西アジア危機から我々を守るための何らかの措置が必要だ」と付け加えました。

CLSAによると、SBIは貸倒引当金控除前営業利益で4%の上振れを報告したものの、売上高は低調でした。純金利収入（NII）は、純利回り（NIM）が予想を上回る17ベーシスポイント（bps）の前期比縮小となったことで、コンセンサス予想を5%下回りました。UBSは、レポ金利の引き下げと貸出構成の変化により、貸出利回りが低下したと指摘しました。

一部の指標に強さが見られたものの、今回の結果はインド最大の貸し手にとって厳しい環境であることを浮き彫りにしています。CLSAは前年比17%の貸出成長を「クラス最高」と呼び、預金成長率は前年比9%から11%に加速しました。それでも、地政学的リスクへの警告とマージンの圧迫により、投資家は慎重な姿勢を見せています。SBI経営陣は、2027年度の貸出成長率を13〜15%と予想しました。

アナリストの意見は分かれています。CLSAは、マージンの低下を除けば好調な四半期と力強い成長を挙げ、目標株価1275ルピーで「アウトパフォーム」の格付けを維持しました。対照的に、UBSは現在のバリュエーションではリスク・リワードは妥当であるとし、トレジャリー収益と与信コストが正常化するにつれて銀行の総資産利益率は下押し圧力に直面すると主張し、「中立」の格付けと1080ルピーの目標株価を再確認しました。

この下落により株価は4月初旬以来の安値となり、主要なサポートラインを試す展開となっています。投資家は、ゴーシュ氏が2013年に取られた措置と同様の可能性として言及した、地政学的ショックから経済を守るための金融政策に注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。