サムスン電子が10%急騰、ジェンセン・フアン氏がHBM4E契約交渉のためソウル入り

サムスン電子は月曜日に約10%急騰し、時価総額を約300億ドル増加させた。エヌビディアのジェンセン・フアンCEOがソウルに到着し、高帯域メモリ供給契約への憶測が広がった。

サムスン電子株式会社は月曜日に9.5%まで上昇し、時価総額を約300億ドル増加させた。エヌビディア社の最高経営責任者ジェンセン・フアン氏がソウルに到着し、投資家がHBM4E供給契約の成立を期待する会合が行われる見通しである。

「市場はサムスンにとって有意義なHBM4Eの受注を織り込み始めており、これによりSKハイニックスによるエヌビディア向け先端メモリの事実上の独占が崩れることになる」とKB証券のアナリスト、イ・スンウ氏は述べた。「この規模の契約は、サムスンのメモリ事業に年間80億～100億ドルの収益をもたらす可能性がある。」

サムスン株は過去最高値で取引を終え、韓国の半導体メーカーをAIインフラ支出の最大の上場受益者の一つにする上昇基調をさらに延ばした。株価の10%上昇は、4.4%上昇して8,858.26となったKOSPI指数全体を上回った。競合のSKハイニックス株式会社は2.4%上昇、LGエレクトロニクス株式会社は29%急騰、ネイバー株式会社はフアン氏訪問中のAIパートナーシップへの期待から12%上昇した。

HBM4E契約は、大規模言語モデルのトレーニングに不可欠な高帯域メモリチップをエヌビディアに供給する上でSKハイニックスに後れを取ってきたサムスンのメモリ事業にとって、転機となるだろう。サムスンは2025年末から12段積層HBM4Eチップのサンプル出荷を開始しており、エヌビディアの認定が得られれば、先端パッケージング技術への長年の投資が実を結ぶことになる。

フアン氏の訪韓は、韓国の半導体輸出が5月に過去最高の878億ドルを記録し、前年比53%増加した時期と重なる。これはAIメモリーのスーパーサイクルに牽引されたものである。エヌビディアのCEOは数日間の滞在中、サムスン、ネイバー、その他の韓国テクノロジー企業の経営陣と面会する予定である。

サムスンにとって、エヌビディアのHBM4Eビジネスを獲得することは、現在SKハイニックスが支配する市場において、重要な第2の収益源を提供することになる。HBM市場は業界推定によると2028年までに400億ドルに達すると予測され、需要の大半をエヌビディアが占めている。また、サムスンのファウンドリ事業（3nmおよび次世代2nmノード（1平方ミリメートルあたりのトランジスタ数を増やし、性能対消費電力を改善）でチップを製造）は、次世代AIアクセラレーターでエヌビディアとより緊密に協力することで恩恵を受ける可能性がある。

韓国市場全体は、フアン氏の訪問が国内の技術エコシステム全体にわたるより深いAIパートナーシップを解き放つとの期待で上昇している。韓国最大の検索エンジンを運営し、独自の大規模言語モデルを開発してきたネイバーは、エヌビディアとのクラウドまたはAIインフラ協力の憶測から12%上昇した。

サムスン株は現在、予想利益の約18倍で取引されており、SKハイニックス（22倍）に比べて割安である。これは、サムスンがAIメモリー競争で挽回すべき点があるという市場の見方を反映している。アナリストによると、エヌビディアとのHBM4E供給契約が確定すれば、その差は縮まる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。