ラッセル米国指数の年次リバランスにより、アルファベット(Alphabet Inc.)とアドバンスト・マイクロ・デバイセズ(AMD)がラッセル1000バリュー指数から除外されます。この動きにより、パッシブファンドによる数百億ドル規模の強制的な売りが発生することになります。市場動向の変化を反映するFTSEラッセルの包括的な年次リバランスの一環であるこの再分類は、ハイテク大手2社を完全にグロース指向の銘柄として指定するものです。
再分類は、株価純資産倍率(PBR)や成長予測などの指標に基づいて企業を評価するFTSEラッセルの手法に基づく機械的なプロセスです。「リバランスは、ポートフォリオマネージャーに保有資産の再編を強いる、市場を動かす重要なイベントである」とFTSEラッセルのガイダンスは説明しており、その後に続く取引活動が裁量の余地のないものであることを強調しています。
この再分類により、ラッセル1000バリュー指数を追跡するパッシブファンドは両社のポジションを清算せざるを得なくなり、一方でラッセル1000グロース指数を追跡するファンドは強制的な買い手となります。また、この変更により、ウォルマート(Walmart Inc.)がイーライリリー(Eli Lilly & Co.)に代わってバリュー指数の上位10社に入りました。より広範なラッセル3000指数では、暫定採用リストによると、イーサリアムを財務資産として保有するBitMine Immersion Technologies (BMNR) や SharpLink Gaming (SBET) を含む、暗号資産関連企業が相次いで採用されました。
アルファベットとAMDへの主な影響は、6月下旬の短期間に数百億ドルの株式が取引されることによる短期的な株価ボラティリティの可能性です。バリューファンドによるこの強制的な売りは、グーグルで約85億ドル、AMDで約25億ドルと推定されており、グロースファンドが株式を吸収するとしても、株価の下押し圧力となる可能性があります。このイベントは、指数プロバイダーが株式市場の構造において、時に混乱を招きながらも強力な役割を果たしていることを浮き彫りにしています。
### 暗号資産企業がMSTRの戦略に追随
BitMineやSharpLinkのような企業がラッセル3000に採用されたことは、主流の金融ベンチマークにおいて暗号資産中心の企業戦略が受け入れられつつあることを示しています。これは、積極的なビットコイン蓄積戦略により株価が大幅に上昇した後、2024年6月に大型株指数のラッセル1000に昇格したマイケル・セイラー率いるマイクロストラテジー(MSTR)が切り開いた道に続くものです。
財務実績にはばらつきがあるものの、指数への採用はこれらの企業にとって画期的な出来事です。500万ETH以上を保有するBitMineは、四半期売上高1,104万ドルを報告しましたが、EPS(1株当たり利益)は0.08ドルの赤字でした。同様に、SharpLink Gamingも最新の報告で売上高と利益の予想を下回りました。しかし、機関投資家のベンチマークであるラッセル3000への採用は、新たな信頼性を与え、より広範な資本プールへのアクセスの可能性を提供しており、デジタル資産の金融化が進んでいることを証明しています。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。