Rocket Lab、現金と株式による80億ドル規模でIridiumを買収へ

Rocket Lab Corp.は、Iridium Communications Inc.を1株当たり54ドル、総額約80億ドルの現金と株式による取引で買収することに合意した。これにより、打ち上げ・衛星製造企業とグローバル衛星ネットワーク運営企業が統合し、垂直統合型の宇宙企業が誕生する。

「Rocket Labの打ち上げ・製造能力とIridiumのネットワークおよびスペクトラムの組み合わせにより、まったく新しい市場が開かれる」とRocket Labの創業者兼最高経営責任者（CEO）であるSir Peter Beckは述べた。「我々はIridiumの遺産を基盤に、次世代の宇宙アプリケーションを開拓していく」

Iridiumの株主は、1株当たり27ドルの現金に加え、67.50ドルから112.50ドルの間で設定された為替レートに基づき決定されるRocket Lab株の変動数を受け取る。この取引はIridiumにとって大きなプレミアムを意味する。Iridiumは同社の公開資料によると、2025年に8億7170万ドルの収益と4億9500万ドルの営業EBITDA（利益率57％）を計上した。バージニア州マクリーンに本拠を置くこの運営企業は、500以上のパートナー企業からなるネットワークを通じて255万以上のアクティブ加入者をサポートしている。

今回の買収により、Rocket LabはIridiumのグローバルに調和されたLバンド・スペクトラムと低軌道衛星コンステレーションへの即時アクセスを得る。これにより、政府・防衛、航空、海事、商業市場にわたり、音声、データ、位置情報、航法、時刻同期サービスを提供する。統合企業は自社衛星の設計、製造、打ち上げ、運用を一貫して行い、コンステレーションの展開や補充における第三者打ち上げコストを排除する。Rocket Labは現金部分の資金調達として、ドイツ銀行とウェルズ・ファーゴから36億ドルの364日間シニア・セキュア・ブリッジ・タームローンを確保しており、追加でバランスシート上の現金やその他の負債・株式による資金調達を計画している。両社の取締役会で全会一致で承認された本取引は、Iridiumの株主承認と規制当局の承認を経て、2027年半ばに完了する見込みである。

戦略的根拠

本取引は、Rocket Labがハードウェア中心の打ち上げサービス・衛星部品供給企業から、経常収益を持つ完全統合型の宇宙サービス企業へと転換することを示す。Rocket Labは既存のIridiumネットワークを維持するにとどまらず、それを基盤に直接端末通信（direct-to-device）、衛星IoT、そしてGPSが劣化または利用不可の場合に機能する代替測位・時刻同期サービスへと拡大を図る。IridiumのLバンド・スペクトラムは、グローバルに調和され、気象条件に左右されないため、航空、海事、防衛における安全上の用途に特に価値が高い。

取引の構造と資金調達

ドイツ銀行証券がRocket Labのリード・ファイナンシャル・アドバイザーを務め、ウェルズ・ファーゴとPJTパートナーズも助言を行う。Wilson Sonsini Goodrich & Rosatiが法律顧問を務め、Goodwin Procterが資金調達、DLA Piperが規制関連を担当する。EvercoreがIridiumの独占ファイナンシャル・アドバイザー、Davis Polk & Wardwellが法律顧問を務める。Iridiumの株式を保有する取締役は本取引を支持する議決権行使契約を締結しており、Iridiumの取締役会メンバー全員が全会一致で本取引を承認した。

今回の買収は、Rocket Labが今年これまでに行った一連の小型買収（5月のMotiv Space Systems、4月のMynaric）に続くものであり、打ち上げ、宇宙船部品、そして今回の衛星通信サービスにわたる垂直統合を追求してきた同社の戦略の一環である。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。