リップル、XRPのCLARITY Act採決を控え、規制承認3件を獲得

リップルは、米国上院が7月13日から8月4日の間にCLARITY Actの採決を予定する中、3日間のうちに日本でRLUSDステーブルコインの規制当局による承認、ルクセンブルクで暫定CASPライセンスを取得した。

「日本は、規制の明確さと金融イノベーションの両方に裏打ちされ、長年にわたりデジタル資産導入のリーダーであり続けています」と、リップルのステーブルコイン担当上級副社長ジャック・マクドナルド氏は述べた。

日本の金融庁は6月25日、RLUSDを電子決済手段に分類し、SBI VC Tradeを通じた流通を承認し、当初の取引上限は100万円に設定された。2日後、ルクセンブルクのCSSFはリップルに暫定CASPライセンスを付与し、欧州経済領域全30カ国での事業運営を可能にした。これは、無認可ステーブルコイン発行事業者に対する7月1日のMiCA準拠期限の数日前のことである。RLUSDは米ドル預金と短期米国債で完全に裏付けられており、毎月の証明書により透明性が確保されている。

この規制上の3つの勝利は、XRPが1.04ドルで取引され、2025年7月の高値3.65ドルから72%下落し、52週安値に迫る中で実現した。相対力指数（RSI）は31近辺で推移し、売られ過ぎの領域に足を踏み入れており、一方で暗号資産市場全体の恐怖・強欲指数は12から18の間——極度の恐怖——に停滞したままである。価格低迷にもかかわらず、米国のスポットXRP ETFには6月だけで4650万ドルの純流入があり、2025年11月の商品ローンチ以来の累計純流入額は14.3億ドルに達した。運用資産総額は現在約9.28億ドルとなっており、ビットコイン関連ファンドからの最近の流出とは対照的である。

CLARITY Act成立の確率、上院スケジュール逼迫で狭まる

XRPにとって次の主要な触媒はワシントンからもたらされる可能性がある。上院は7月13日から8月4日の間にCLARITY Actの採決を行う見通しであり、この法案はXRPなどのデジタル資産を商品（コモディティ）として分類するものだ。スタンダード・チャータード銀行のアナリストは、前向きな結果が出た場合、ETFへの流入額は40億ドルから80億ドルに達し、現在の下降トレンドを反転させる可能性があると予測している。

しかし、同法案の成立への道筋は狭まっている。ギャラクシー・デジタルは、今年中の成立確率の見積もりを50%に引き下げた。6月初旬の60%からの低下であり、上院のスケジュール制約と、ドナルド・トランプ大統領が住宅法案を物議を醸しているSAVE Actと結びつける新たな要求を挙げている。ポリマーケットの参加者は成立確率をわずか44%と見積もっている。同法案は5月中旬に銀行委員会を通過した後、上院の議事日程上で停滞したままであり、審議開始のための手続き上の動議は提出されていない。

リップルのブラッド・ガーリングハウスCEOは6月27日のCNBC出演で、市場における「財務工学」と彼が呼ぶものを批判し、特にマイクロストラテジーの優先株レバレッジモデルを安定性への脅威として取り上げた。彼はRLUSDを、投機的な構造からの意図的な離脱として、即時決済と低い資本ロックアップのためのユーティリティ重視のツールと位置付けた。

RLUSDがグローバルに拡大、オンチェーン指標は冷え込みを示す

DefiLlamaのデータによると、RLUSDの時価総額は約15.9億ドルに減少し、6月初旬の過去最高値18億ドルから低下したものの、過去1年間で約271%上昇している。日本への参入は、RLUSDの他の規制市場へのグローバル拡大に続くものであり、2025年8月にリップルとSBIが署名した覚書を履行するもので、2016年にまで遡るパートナーシップに基づいている。

水面下では、リップルは大規模なネットワークアップグレードも準備している。開発者コミュニティは、XRP Ledger上でネイティブレンディングを直接可能にする2つの新プロトコルに対して広範な支持を示している。ユーザーはXRPなどの資産を流動性プールに預け入れて利回りを得ることができ、借り手は固定金利ローンを利用できる——すべて外部のスマートコントラクトを必要とせずにオンチェーンで決済される。

現時点では、リップルの規制上の勝利が実際のオンチェーン取引量に結びつくかどうかの最も明確な短期的指標として、6月30日から始まる日本におけるRLUSD取引の最初の完全週に注目が集まっている。CLARITY Actが可決され、リップルが事前に規制承認を確保していれば、XRPは機関投資家からの需要が大幅に増加する可能性があり——急落から1年を経て、トークンの軌道を再形成する可能性もある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。