Rigettiの収益が199%急増、一方で精度への懸念が残る

Rigetti Computing（NASDAQ：RGTI）が発表した第1四半期収益は、サスカチュワン大学への量子プロセッシングユニットの納入により、前年同期比199％増の440万ドルとなり、アナリスト予想を上回りました。

同社は、今回の結果が同社の量子システムに対する需要の高まりを示していると述べています。Rigettiは最近、108量子ビットの「Cepheus-1」システムを一般公開しました。これは、一般に利用可能なモジュール型量子コンピュータとしては世界最大であるとしています。

収益の上振れに伴い、調整後1株当たり損失は0.04ドルに縮小しました（前年同期は0.06ドルの損失）。これはコンセンサス予想の0.05ドルの損失を上回る結果です。当四半期の売上高総利益率は、前年の30％から31％に上昇しました。

収益は成長したものの、今回の結果はRigettiの量子コンピューティングハードウェアと競合他社との間にある根強い格差を浮き彫りにしています。株価は不安定で、過去1年間で約60％上昇しましたが、52週高値からは70％近く下落しており、投資家の不確実性を反映しています。

フィデリティ目標未達が展望に影を落とす

Rigettiにとっての大きな課題は、量子システムの精度です。同社は、新型システム「Cepheus-1-108Q」の2量子ビットフィデリティ（忠実度）が約99.1％であったことを明らかにしました。これは自社目標の99.5％に届かない数値です。わずかな差に見えるかもしれませんが、エラーが急速に蓄積される量子コンピューティングにおいては、この差は極めて重要です。

対照的に、競合のIonQ（NYSE：IONQ）は99.99％の2量子ビットフィデリティを報告しています。IonQは異なる「イオントラップ」技術を採用しており、Rigettiの超伝導方式よりも低速ですが、より正確で安定しています。この技術的格差は、量子コンピュータが古典的なコンピュータでは解決できない問題を解決できる「量子超越性」を達成するRigettiの能力を制限する可能性があります。

バリュエーションと成長性の比較

直近の株価下落後も、Rigettiの時価総額は60億ドルを超えています。アナリストは同社の2026年の収益を2400万ドル未満と予測しており、基幹技術のハードルに依然として苦戦し、黒字化まで何年もかかる企業としては、株価は極めて強気な価格設定に見えます。

同社は年内にもう1台の「Nuvera」システムの納入を控えており、108量子ビットシステムについて840万ドルの受注も抱えています。しかし、Out Fox The Streetのリサーチによると、アナリストは2028年までの収益が1億ドルに達するのは困難と予測しており、この目標はすでに後退しています。

力強い収益成長は、特に研究分野においてRigettiのシステムに市場があることを示しています。しかし、より広範な商業的採用を実現するためには、競合他社とのフィデリティの差を埋める必要があります。投資家は、次の大きな触媒として、来年の発表を目指している1,000量子ビット超のシステムの進捗を注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。