Real Brokerage、RE/MAX買収を控えエージェント増加により第1四半期売上高が32%急増

Real Brokerage Inc.（NASDAQ: REAX）は、強力なエージェント数の増加と付随サービスの拡大に支えられ、第1四半期の売上高が前年同期比32％増の4億6,600万ドルになったと発表しました。

「ここ数年で最も低迷している住宅市場の一つにおいて、リテンションを改善しながら成長できたことは、エージェントにとってのRealのプラットフォームの価値を証明しています」と、タミール・ポレグ会長兼最高経営責任者（CEO）は、5月8日の同社の決算説明会で述べました。

軟調な住宅市場という背景にもかかわらず、売上高は大幅な拡大を見せました。なお、売上高や1株当たり利益についての市場予想比較データは提供されていません。

今回の説明会では、RE/MAX Holdingsの買収計画が主な話題となりました。Realは3,000万ドルのコスト相乗効果を目標としており、年後半の買収完了を目指しています。経営陣は、この取引によってRE/MAXのグローバルブランドとRealのテクノロジープラットフォームが統合され、住宅ローンや不動産権原（タイトル）事業において大きなクロスセルの機会が創出されると述べました。

米国の既存住宅販売が横ばいで推移する中、Realのエージェントは約42,000件の取引を成約させ、前年同期比で25％増加しました。同社のエージェント数は5月初旬までに33,900人以上に増加しました。売上総利益は24％増の4,220万ドルとなりましたが、売上総利益率は前年同期の9.6％から9.1％へとわずかに低下しました。これについてラヴィ・ジャニ最高財務責任者（CFO）は、取引構成の変化によるものだと説明しています。

付随事業の成長も加速しています。「Real Wallet」プラットフォームの売上高は3倍以上の43万6,000ドルに達し、「One Real Title」は22％増、「One Real Mortgage」は20％増となりました。ポレグ氏は、一部の権原合弁事業では付帯率（アタッチメント・レート）が80％にも達していると指摘しました。

RE/MAXの買収は、企業価値として約8億8,000万ドルを示唆しています。ポレグ氏は、合算で年間70万件にのぼる米国取引のうち、住宅ローンの付帯率がわずか1％でもあれば、約2,500万ドルの高利益率の売上につながると語りました。ジャニ氏は、買収完了後の資本配分の最優先事項はデレバレッジ（負債削減）になると述べています。

同社は2,330万ドルの営業キャッシュフローを創出した後、無借金で、過去最高となる6,290万ドルの現金および投資資産を保有して四半期を終えました。Realは公式な業績予想を提供していませんが、住宅市場の季節的なパターンに沿って、第2四半期も売上高が順次改善すると予想しています。

堅調な四半期決算はRealのオーガニックな成長モデルの成功を浮き彫りにする一方で、進行中のRE/MAX買収は変革的なインオーガニックな賭けを意味しています。投資家は、2026年後半に予定されている買収完了に向け、規制当局や株主の承認を注視することになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。