Quantinuum、テクノロジー売りで量子関連株の上昇が相殺され、IPO価格の60ドルを下回る

Quantinuum Inc.の株価は、取引初週の終値が55.70ドルとなり、公募価格の60ドルを6.8%下回った。今年最も注目された量子コンピューティング関連の上場案件は、幅広いテクノロジー株売りと金利見通しの変化の影響を受けた。

「このIPOは、48時間以内に市場環境が敵対的に変化する中で価格設定された。ブロードコムのガイダンス未達と雇用統計のサプライズが、投機的なハイテク銘柄にとっての一撃となった」と、Wedbush Securitiesのマネージング・ディレクター、ダニエル・アイブス氏は述べた。「量子株は、収益源が何年も先であるため、この種のマクロ的な急変動に特に脆弱だ。」

コロラド州ブルームフィールドに本社を置く同社は、水曜日に2800万株を1株60ドルで売却し、16.8億ドルを調達した。これは当初のレンジである45〜50ドルを上回る水準だった。株価は木曜日に68ドルで寄り付き、71.35ドルまで上昇した後、60.38ドルで引けた。その後、時間外取引で下落し、金曜日には損失を拡大させた。ナスダック総合指数は金曜日に2.4%下落し、同業のIonQ、D-Wave Quantum、Rigetti Computingはいずれも11%以上下落した。

タイミングは極めて悪かった。ブロードコムは水曜日、2027会計年度のAI売上高見通しを従来の1000億ドルで据え置き、エージェンティックAI需要の急増を受けて上方修正を予想していたアナリストを失望させた。翌日、労働省は5月の非農業部門雇用者数が17.2万人増加し、コンセンサス予想の8.8万人をほぼ倍増したと報告。これにより、連邦準備制度理事会（FRB）が12月までに利上げに踏み切るとの憶測が強まった。この組み合わせは、将来の遠いキャッシュフローに価値の多くを依存する高デュレーション資産を最も厳しく直撃した。

2021年にHoneywell Quantum SolutionsとCambridge Quantumの合併により設立されたQuantinuumは、IPO提出書類によると、2025年には520万ドルの売上高に対して1億3660万ドルの純損失を計上した。同社はまだ技術の広範な商業化には至っていないが、製薬、材料科学、金融サービス企業との間で活動的なエンゲージメントを有している。トランプ政権は先月、200億ドルの量子コンピューティングパッケージを発表し、Quantinuumには1億ドルが支給される予定だ。

冴えないデビューは、量子コンピューティングのトラップイオン方式におけるリーダーとしてのQuantinuumの長期的なポジショニングを変えるものではないが、収益化前のディープテック銘柄に対するウォール街の需要には限界があることを示している。FRBの次の政策決定が6月17〜18日に迫り、ハイテク企業の決算シーズンも近づく中、量子株の短期的なセンチメントは引き続き脆い状態が続く可能性が高い。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。