クアルコム、第2四半期決算は予想上回るも弱気な見通しで2%下落

クアルコム（QCOM）が発表した第2四半期決算は、アナリスト予想を上回る利益を記録したものの、第3四半期の業績見通しが予想を下回りました。これは、車載事業の成長を打ち消すほどのスマートフォン市場の根強い低迷を反映しています。

「AIエージェントの台頭は、当社が開発するあらゆるプラットフォームのロードマップを塗り替えています」と、クアルコムのクリスティアーノ・アモンCEOは述べ、同社の人工知能への戦略的注力を強調しました。しかし、JPモルガンのアナリスト、サミック・チャタジー氏は、深刻化するメモリ不足を逆風として挙げ、スマートフォン業界は「まだ苦境を脱したとは言い難い」と警告しました。

このチップメーカーが発表した非GAAPベースの1株当たり利益は2.65ドル、売上高は106億ドルでした。1株当たり利益は市場予想を3.1%上回りましたが、売上高は前年同期比7%減となり、4四半期連続の減収を記録しました。

指標	実績	予想	前年同期
売上高	106億ドル	105.7億ドル	114億ドル
EPS	2.65ドル	2.57ドル	2.85ドル

クアルコムの株価は時間外取引で約2%下落しました。同社は第3四半期の売上高を92億ドルから100億ドルと予測しており、その中間値はウォール街の予想を下回っています。これは主に、主力の携帯端末事業の軟調さが継続しているためです。

携帯端末事業の逆風が続く

クアルコム最大の部門である携帯端末セグメントの売上高は、前年同期比13%減の60.2億ドルとなりました。この減少は、世界的なスマートフォン市場の停滞と競争の激化を反映しています。対照的に、同社の多角化の取り組みは肯定的な結果を示しました。車載向け売上高は38%増の13.3億ドルと過去最高を記録し、モノのインターネット（IoT）セグメントは9%増の16億ドルとなりました。

決算発表後、シティ、JPモルガン、ウェルズ・ファーゴの少なくとも3社のアナリストが、クアルコムの目標株価を160ドルに引き上げました。この動きは、2026年第4四半期に大手クラウドコンピューティングプロバイダーへAI特化型チップを出荷するという同社の計画に対する楽観的な見方を反映しています。目標株価は引き上げられたものの、3社とも投資判断は「中立」または「イコールウェイト」を維持しており、強気に転じる前にAI戦略の実行力についてさらなる証拠を確認したいという姿勢を示しています。

今回のまちまちな結果は、クアルコムが困難な携帯端末市場を乗り切りつつ、車載やデータセンター向けAIといった高成長分野への進出を強める中での岐路に立たされていることを浮き彫りにしています。業績見通しは、スマートフォンによる短期的圧力が引き続き業績の重石となることを示唆しています。

今回の報告は、クアルコムの車載およびAIへの重要な転換が勢いを増していることを示していますが、最大市場におけるサイクル的な低迷を補うにはまだ十分ではありません。投資家は、データセンターおよびAI戦略に関するより具体的な詳細を求めて、6月24日に開催される同社のインベスター・デイに注目することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。