QFIN-S株が20%急騰、BofAが自社株買い姿勢の改善で目標株価を引き上げ

QFIN-S株は20%急騰し59.1香港ドルとなった。BofA証券が目標株価を引き上げ、自社株買いに対する経営陣のより前向きな姿勢を指摘した。

「経営陣は自社株買いに対しより建設的な姿勢を示し、魅力的なバリュエーションを踏まえると、自社株買いが再び実行可能な選択肢となったと表明した」とBofA証券はリポートで述べ、前四半期の慎重なトーンから転換したことを指摘した。

同フィンテック企業の2026年第1四半期の非GAAPベースの純利益は9億4600万元で、同社のガイダンス（9億元～9億5000万元）の上限付近となり、コンセンサス予想を3.9%上回った。売上高は前期比4.5%減、前年同期比16.7%減の39億900万元となったが、それでも市場予想を6.6%上回った。BofAは2026～2028年のEPS予想を10%～14%引き上げ、香港上場株の目標株価を従来の53.81香港ドルから59.77香港ドルに引き上げたが、中立（Neutral）評価は維持した。米国上場株QFIN.USの目標株価は13.80米ドルから15.33米ドルに引き上げられた。

この上昇によりQFIN-Sは59.1香港ドルとなり、BofAの修正後の目標株価に迫っている。中立評価の下では、現行水準からの上昇余地は限定的とみられる。モルガン・スタンレーはQFIN.USに対しオーバーウェイト（Overweight）評価と目標株価25米ドルを維持し、第1四半期の融資額が同社の予想を8.8%上回ったことや、経営陣が第2四半期も緩やかな改善が続くと見込んでいることを指摘した。

第1四半期の融資額は前期比7.5%減少したが、モルガン・スタンレーの予想を8.8%上回った。これはテクノロジーソリューション向け融資額の増加によるものである。同社のGAAPベースの純利益は8億8300万元で、前年同期比50.9%減少した。

BofAによる業績予想の上方修正は、第1四半期の業績上振れと自社株買いの見通し改善を反映したものである。同行は前四半期に経営陣が自社株買いに慎重な姿勢を示した後、慎重な見方を取っていた。

自社株買い姿勢の改善は、経営陣が現在の水準で自社株が割安と見ていることを示しており、株価の下支え要因となる。投資家は、モルガン・スタンレーが指摘した安定化トレンドを確認するため、第2四半期の営業指標に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。