ProLogium、SECにF-4提出、最低現金2.5億ドルのデSPAC合併を前進

台湾の固体電池開発企業ProLogiumは7月6日、米国証券取引委員会（SEC）に初回F-4登録届出書を提出し、Translational Development Acquisition Company（NYSE: TDAC）とのデSPAC合併をクロージングに向けて前進させた。

「今回の提出により、SECおよび広く投資家の方々にProLogiumの歴史と、本合併取引に関するさらなる補足情報を提供することができます」とTDACの会長兼最高経営責任者（CEO）であるマイケル・ホフマン氏は声明で述べた。

SECの審査と修正の可能性に服するF-4提出書類には、ProLogiumと、5月27日に当初発表された事業統合に関する詳細な歴史的・財務情報が記載されている。合併契約には、クロージング時に充足されなければならない最低2.5億ドルの現金条件が含まれており、最終的な取引額は株主の買戻しとSPACの信託収入に依存する。

ProLogiumは、電気自動車向けの固体リチウムセラミック電池を開発しており、同技術はエネルギー密度300ワット時/kg以上と、従来のリチウムイオンセルと比較して改善された安全性を実現する。同社は台湾・桃園にパイロット生産ラインを稼働させており、フランスのダンケルクに48ギガワット時のギガファクトリーを建設する計画を発表しており、2027年までの操業開始を見込んでいる。2022年にProLogiumに出資したMercedes-Benz Group AGは、将来のEVプラットフォームに固体セルを統合するために同社と提携している。

本デSPAC取引は、EVバッテリーセクターが激化する競争と価格圧力に直面する中で行われている。中国の電池大手であるContemporary Amperex Technology Co. Ltd.（CATL）は世界市場の35％以上を占め、韓国のLG Energy Solutionと日本のパナソニック ホールディングスも大きなシェアを保持している。固体電池が商業化に成功すれば、航続距離の延長と急速充電を提供することで競争環境を一変させる可能性があり、自動車メーカー各社が注目している。

TDAC株は、NYSE上場のSPACが通常、合併投票までは信託価値に連動して取引されるため、F-4提出をまだ株価に反映していない。両社は、統合企業の推定企業価値や期待される株主投票日を開示していないが、F-4提出はそれらのマイルストーンを設定する上で重要な手続き上のステップとなる。ProLogiumの上場への道のりは、2020年のQuantumScape Corp.のデビューや2022年のSES AI Corp.の上場など、バッテリーセクターにおけるSPAC合併の波に続くものであり、両社とも生産遅延と市場の逆風により当初の評価額を下回って取引されている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。