ポンド・ドル、1.3145ドルで2026年安値——タカ派FRB観測で下落

GBP/USDは先週、米国の金融引き締め観測の強まりとドルへの幅広い逃避がポンドの底堅さを圧倒し、2026年の新安値を更新した。

ポンドは1.3145ドルまで下落し年内最安値を記録した後、1.3220ドル付近まで回復した。ドル指数は、FRBが6月の連邦公開市場委員会（FOMC）でタカ派的な姿勢を示したことを受け、数カ月ぶりの高値圏へと上昇。CMEのフェドウォッチ・データによると、トレーダーは9月までに利上げが実施される確率を68％超と織り込んでいる。

「FRBのタカ派的な再評価がドル高の主たる原動力であり、この流れを反転させる材料は当面見当たらない」と、エッジンの市場アナリスト、サラ・リン氏は指摘する。

ドル高は、AIバリュエーションを巡る懸念の高まりを背景としたグローバルなテクノロジー株の急落によってさらに増幅され、リスクオフの流れが主要通貨に対してドルを新高値へと押し上げた。ユーロは1.1385ドルまで下落し、円は1ドル＝161.7円台に弱含んだ。金は0.7％下落し1オンス＝4,061ドルとなり、4カ月連続の月間下落に向かっている。

国内の政治的混乱にもかかわらず、ポンドは驚くべき底堅さを示した。キア・スターマー首相の辞任を受けて党首選が行われ、アンディ・バーナム氏が次期首相の最有力候補として浮上した。売り圧力が強まるどころか、この移行はほぼ織り込み済みと見なされ、投資家はバーナム氏が既存の財政ルールを維持するとの見方を強めている。この信頼感が英ギルト利回りの安定につながり、ポンドに緩やかな追い風をもたらしている。

また、ポンドは予想を下回る弱いPMI速報値をほとんど無視した。英国の民間セクター全体の活動がなお縮小圏にあることを示す景況感調査となったが、失望的な数値は英債券市場の改善基調と財政政策の方向性を巡る不確実性の後退によって影を潜めた。

雇用統計がドルの勢いを試す

両通貨ペアの次の試練は、金曜日に発表される米国の非農業部門雇用者数（NFP）報告となる。市場コンセンサスでは、前回の強い数字を受けて雇用の伸びが大幅に鈍化すると見込まれている。コンセンサスである17.5万人を下回る結果となれば利上げ観測が和らぎ、ポンドに幾分かの安心感をもたらす可能性がある。一方で、再びの上方サプライズはGBP/USDを1.3145ドルのフロアを下回る水準に押しやるリスクがある。

しかし、最近の雇用統計は一貫して予想を上回っており、再びの上方サプライズはタカ派的なFRBシナリオを強化し、ドルの上昇を拡大させることになる。英国側では、投資家はバーナム氏が次期財務相に誰を指名するかに注目している。歳出拡大のための借り入れ増加を支持する人物が選ばれた場合、ギルト利回りの上昇を招き、ポンドにとって重石となる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。