小馬智行（Pony AI）の収益がほぼ3倍に、ロボタクシー車隊拡大が加速

小馬智行（Pony AI Inc.）は第1四半期の売上高が前年同期比で約3倍に増加したと報告した。自動運転技術企業である同社は、通期のロボタクシー車隊拡大目標を引き上げ、2026年下半期にロボトラックの量産を開始する計画を明らかにした。

「今回の業績は、中国および欧州における当社技術の商業化加速を反映している」とジェームズ・彭（James Peng）CEOは声明で述べた。「年末の車隊目標を上回るペースで推移している。」

同社は2026年度のロボタクシー車隊拡大目標を約16.5%引き上げ、それに伴うロボタクシー収益目標も上方修正した。小馬智行は第1四半期末時点の車隊規模で、世界有数のロボタクシー事業者の一角に位置していると説明した。売上成長は、中国における中核的なロボタクシー事業と、欧州連合（EU）におけるUber Technologies Inc.、Stellantis NV、Toyota Motor Corp.との初期段階のライセンス提携が牽引した。

小馬智行は2028年後半まで黒字化は見込めず、車隊拡大と技術開発に多額の再投資を行っている。ただし損失は縮小しており、2026年下半期に開始予定のロボトラック生産の拡大が重要な成長ドライバーになると期待されている。経営陣は、同社のバランスシートは依然として強固であり、短期的な資金調達圧力なしに資本集約型の拡大を資金調達できる柔軟性を提供していると述べた。

アナリストのカバレッジは依然として薄いが強気であり、追跡対象の11名のアナリストのうち64%が買い推奨を付けている。コンセンサス目標株価は、現在の水準から約90%の上昇余地を示唆している。機関投資家は、2025年の新規株式公開（IPO）以降、売却1ドルに対して約3ドルの買い比率で株式を蓄積している。ただし機関投資家の保有比率は約35%にとどまり、残りはインサイダーやプライベート・エクイティ投資家が保有しており、現在の株価水準では売却する可能性は低い。

株価は10ドル付近で下値支持を見出しており、2026年初頭には8.50ドルの水準から2度反発している。ストキャスティックスやMACDを含むテクニカル指標は売られ過ぎを示しており、夏季の反発を示唆している。主要なレジスタンス水準は12ドルに位置し、過去の転換点が長期指数平滑移動平均線と一致している。

今回のガイダンス引き上げは、経営陣が乗用車および貨物の両セグメントで自動運転需要の加速を予想していることを示している。投資家は、2026年下半期のロボトラック生産拡大を、利益率改善と収益多様化に向けた次の大きな触媒として注視するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。