フィラデルフィア半導体株指数が7％急落、半導体株の売り浴びる

フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は金曜日に7％下落し、1年余りで最大の下落を記録。エヌビディアからTSMCに至るまで半導体銘柄に幅広い売りが広がった。

半導体セクターに金曜日、売りの波が押し寄せた。フィラデルフィア半導体株指数は7％下落。数カ月にわたる急騰の後、AI主導の需要が冷え込む可能性があるとの懸念から、投資家が半導体株から逃避した。

「市場はAIトレードをリアルタイムで再評価している。完全を織り込んでいた価格は、今やそのリターンに対する精査に直面している」とBitunixのアナリスト、ディーン・チェン氏は述べた。

売りはセクターの隅々に及んだ。アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は8.6％下落、マイクロン・テクノロジーは8.3％下落、ブロードコムは6.2％下落した。AIチップブームの先導役であるエヌビディアは4.7％下落、台湾積体電路製造（TSMC）は5.2％下落した。最先端半導体製造に不可欠なリソグラフィー装置を供給するオランダのASMLホールディングは4.6％下落した。この下落は、ダウ工業株30種平均が木曜日に最高値を更新した一方でハイテク株が低迷するという、変動の激しい週の後に発生した。

SOXの7％の下落により、セクターの時価総額は約4000億ドルが消失した。この売りは、年初来ナスダックを何度も最高値に押し上げてきたAIインフラ支出サイクルが、アルファベットがデータセンター投資のために今週800億ドルの株式売却を発表したことを受け、より慎重な段階に入っているのではないかとの疑問を提起する。

今週のハイテク株の弱さは、ブロードコムがウォール街の予想を上回る四半期決算を発表したにもかかわらず、株価が13％急落した木曜日に始まった。同社の第2四半期（2025年12月～2026年2月）の売上高と利益はコンセンサスを上回り、第3四半期の売上高は294億ドルと、前年同期比で約84％の成長を見込む。しかし、決算発表前に年初来約20％上昇していた投資家は、同社が長期的なAI売上高目標を来年の1000億ドルの予想を超えて引き上げることを拒否したため、ニュースを受けて売りに転じた。

AIデータセンターで使用される高帯域幅メモリー（HBM）への急増する需要により、水曜日までの今年の株価がほぼ4倍に上昇していたマイクロン・テクノロジーは金曜日に8.3％下落した。モルガン・スタンレーのアナリストは今週初め、メモリー不足は2～3年続く可能性があるものの、株価はすでに目標株価を大きく上回っていると警告していた。今年670％急騰したもう一つのメモリー銘柄であるサンディスクも下落した。

売りは個別株にとどまらず、半導体サプライチェーン全体に広がった。TSMCやサムスンで最先端チップの製造に必要な極端紫外線（EUV）リソグラフィー装置を供給するASMLは4.6％下落した。同社の株価は、半導体メーカーが能力拡大を急ぐ中、過去12カ月で2倍以上に上昇していた。

エヌビディアの株価（予想株価収益率（PER）は約35倍）は、2026年に入ってからの上昇分の一部を失ったものの、年初来では依然40％以上の上昇を維持している。投資家にとってのより広範な問いは、今週の売りが過熱セクターにおける健全な調整なのか、それともAIハードウエアからのより持続的な資金流出の始まりなのか、という点だ。月曜日に発表されたアルファベットによるAIデータセンター資金調達のための800億ドルの株式売却は、最大手のハイテク企業でさえインフラ建設の資金調達に苦慮しているとの懸念を強めている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。