PDDホールディングスが13%急落、第1四半期売上高が予想を下回る

PDDホールディングスが発表した第1四半期の売上高は1062.3億元（156.7億ドル）で、アナリスト予想平均の1093.3億元を下回った。中国の長引く景気低迷が消費者支出を圧迫している。

「マクロ環境は依然として国内消費にとって厳しく、競争も激化している」と同社の広報担当者は決算説明会で述べた。PDDは中国でディスカウントマーケットプレイス「拼多多（ピンドゥオドゥオ）」を、海外ではTemuを運営している。

普通株主に帰属する純利益は前年同期比15%減の125億元となった。研究開発費の増加に加え、注文処理や決済手数料の上昇が響いた。同社は今四半期の正式な業績見通しを発表しなかった。

この結果は、長引く不動産危機と継続的な雇用不安が家計の購買力を削ぐ中、中国のEC企業が直面する圧力を浮き彫りにしている。競合のJDドットコムやアリババグループは市場シェアを守るため大規模な値引きやプロモーションを展開しており、セクター全体のマージンを圧迫している。

PDDの国際的な迅速配送プラットフォームであるTemuは、世界的に予算重視の消費者に人気の選択肢となり、低所得世帯からの需要を取り込んでいる。しかし、中国から直接商品を発送する低コストモデルは、複数の市場で規制当局の監視を強まっており、同社の成長見通しに不透明感をもたらしている。

上海に本社を置く同社の株価は米国市場で13%下落し、2023年8月以来の最低水準となった。この下落により、同社の時価総額は前営業日の終値に基づいて約120億ドルが消失した。

今回の売り浴びせにより、PDDの株価収益率（PER）ベースの評価額は2年以上ぶりの低水準となった。投資家は、次回の決算説明会でTemuの規制状況に関する最新情報や、経営陣が国内需要の回復を示唆するかどうかに注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。