潘功勝、香港の優先事項4項目で金融安定性を最優先に掲げる

中国人民銀行（PBOC）は、香港の国際金融センターとしての地位を強化するための4つの重点分野の1つとして、香港の金融安定性を最優先する方針を、潘功勝総裁が7日、香港で開催された債券通フォーラムで表明した。

「金融の安全は、香港が国際金融センターとして長期的に繁栄し発展するための基盤である」と潘総裁は述べた。同総裁は、中国の外貨準備高が世界最大であり、外部ショックに対する強力な緩衝材となっていると指摘。また、人民銀行は1990年代後半のアジア通貨危機や2008年の世界的金融危機など、過去の危機を通じて一貫して香港を支援してきたとし、香港は本土の支援を受けてこれらの危機を乗り越えてきたと付け加えた。

この表明は、潘総裁と香港の李家超（ジョン・リー）行政長官が1日に会談し、元の国際化および香港と本土金融市場間の相互市場アクセスについて協議したことを受けたもの。香港政府の声明によると、リー行政長官は、国際的な金取引市場の構築に向けて取り組んでおり、金の集中清算システムの設立を含め、香港と本土間の双方向の資金フローを促進すると述べた。

この新たな支援は、シンガポールなど他の地域センターとの資本・上場競争が激化する中、香港の金融ハブとしての地位を維持するという北京の決意を示している。世界最大のオフショア人民元ハブとしての役割と、中国法と英米法（コモンロー）の両制度下で運営される唯一の主要金融センターとしての独自の地位は、競合他社が容易に再現できない構造的優位性を香港に与えている。

人民元の国際化と市場アクセス

人民銀行は、香港の国際金融センターの構築、強化、発展を継続するため、4つの重点分野について香港当局と協力していくと潘総裁は述べたが、公の場では残り3つの方向性については詳細を明らかにしなかった。リー行政長官は、香港は人民元の国際化を推進し、オフショア市場における人民元資金のより効率的な循環を促進するとともに、債券通や株式市場相互取引（ストックコネクト）などの相互市場アクセスプログラムをさらに支援すると述べた。これらのチャネルは、国際投資家が香港を通じて中国本土の債券・株式市場にアクセスすることを可能にし、世界の貿易・投資における人民元の利用拡大の重要な原動力となっている。

金取引ハブへの野心

集中清算システムを備えた国際的な金取引市場を構築する香港の計画は、同市の金融インフラにおける新たな柱となる。この構想は、世界最大の金消費国である中国本土と世界市場との間のゲートウェイとしての香港の地位を活用し、貴金属の取引フローを呼び込むことを目的としている。潘総裁はプロジェクトのスケジュールについて言及しなかったものの、この取り組みは香港のコモディティ取引エコシステムを深化させ、金融サービスを株式や債券以外に多様化するという幅広い取り組みと軌を一にするものだ。

人民銀行による明確な金融安定性へのコミットメントは、香港資産に対するリスクプレミアムを低下させ、香港上場の株式や債券への資本流入を支援する可能性がある。世界の投資家にとって、この公約は、地政学的な緊張や世界市場のボラティリティに起因する外部ショックに対して、北京が香港の金融システムを支えるという安心感を提供するものである。実際の影響は、潘総裁が言及したものの詳細を明らかにしなかった残り3つの優先方向の実施次第となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。