200以上の暗号資産企業が上院に圧力、CLARITY法成立確率は60％に低下

リップルやコインベースを含む200以上の暗号資産企業・団体が、上院指導部に対しCLARITY法の本会議採決を求める書簡に署名した。アナリストらは、8月の夏季休会入り前に立法の時間的猶予が閉ざされつつあると警告している。

ギャラクシー・デジタルは、CLARITY法が2026年までに成立する確率を従来の75％から60％に引き下げた。上院のスケジュール逼迫に加え、倫理規定や不正資金対策をめぐる未解決の紛争が理由だ。確率引き下げは、ニコラオス・パニギルツォグル氏率いるJPモルガンのアナリストチームが成立確率を50％以下と予測し、ビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏が「楽観視できない」と述べ、ワシントンD.C.の内部関係者との対話で成立確率は5％〜30％と推定したことと同時期に行われた。

「CLARITY法は委員会を通過した。次は本会議だ。ここまで来て5ヤードラインで諦めるわけにはいかない」と、上院銀行委員会デジタル資産小委員会の委員長シンシア・ラミス上院議員は14日にXに投稿した。ラミス氏は15日、CNBCに対し、議員らは本会議採決で支持を失う可能性のある倫理問題や不正資金問題への対応に取り組んでいると述べた。

この法案は5月14日、上院銀行委員会を15対9で通過。米国で初めて包括的な連邦デジタル資産の枠組みを創設し、証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）の間で監督権限を分割する内容だ。また、連邦準備制度理事会（FRB）が小売向け中央銀行デジタル通貨（CBDC）を発行するには、議会の明示的な承認を必要とする条項も含まれている。これは、2025年7月に署名成立したGENIUS法では対応されなかった、サークルやテザーといった民間ステーブルコイン発行企業にとっての構造的な優位性となる。

本会議の時間は刻々と失われている。 上院は政権の対武器化基金をめぐる対立で数日を失い、外国情報監視法（FISA）第702条の更新を求める手続き投票は6月5日に47対52で否決され、同条項は6月12日に失効した。ジョン・スーン多数派院内総務は、法案を8月の夏季休会前に進めるためには7月中に本会議の時間を確保する必要がある。休会後は中間選挙の選挙運動が立法能力を奪い、複雑な金融法案の審議は困難になる。

ギャラクシーのアレックス・ソーン氏は、上院指導部が7月の本会議時間を確約し、未解決条項が最終化されれば、確率を再び上方修正すると述べた。ポリマーケットのベッターは現在、2026年の成立確率を54％と見込んでおり、前日から11％低下している。ソーン氏は、共和党のジョシュ・ホーリー氏とランド・ポール氏が反対票を投じると予想しており、60票のクローチャー（討論打ち切り）票数を確保するには、指導部は少なくとも9人の民主党票を必要とすると指摘する。

コインベース、リップルなど200以上の企業・団体が署名した業界書簡は、上院指導部に対し法案を本会議に付すよう求めている。本法案は、上院本会議の通過、下院法案との調整、大統領の署名というプロセスを経る必要があり、混雑した夏季・秋季の選挙カレンダーの中でこれらのプロセスを組み込むことはますます困難になっている。

8月の夏季休会前に採決が行われなければ、成立の道筋は9月以降にずれ込む可能性が高い。その場合、選挙戦と圧迫された秋の議事日程が法案を根本から変えるか、次期議会に先送りする結果になりかねない。これまでの報道でも詳述されている通り、CLARITY法の停滞は、包括的な暗号資産規制を2030年まで先送りする可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。