Oracle決算発表で半導体セクターが試される——3つの触媒が水曜日に集中

Oracleは水曜日に第4四半期決算を発表する。半導体投資家にとって3つの触媒が集中するイベントとなる。

「このAIクラウド株は、すでに達成している高い成長率を達成するだけでも、十分な上振れ余地があるように思われる。さらに上昇の可能性も存在する」と、OracleをStrong Buyに評価するStone Fox Capitalはメモで述べた。

Oracleの決算発表は5月のCPIデータと同時期に行われ、投資家にインフレとエンタープライズIT需要に関する2つのデータポイントを提供する。エコノミストは5月の総合CPIが0.3%上昇し、年率は4.2%になると予想している。コアCPIは0.5%上昇し、年率は2.9%まで上昇すると予測されており、依然として連邦準備制度理事会（FRB）の目標を90ベーシスポイント上回っている。5月の雇用統計で非農業部門雇用者数が市場予想を上回る力強い伸びを示したことを受け、トレーダーは現在、年内の0.25ポイントの利上げを織り込んでいる。

Oracleの設備投資計画はエンタープライズAI導入の代理指標として機能しており、NvidiaやAdvanced Micro Devicesなどの半導体サプライヤーに影響を与える。設備投資の増加は持続的な需要を示唆し、未達の場合はAIインフラ支出がピークに達しているとの懸念を再燃させる可能性がある。Oracleは、生成AIアプリケーションを構築するエンタープライズの需要を取り込むため、データセンター容量に積極的に投資しており、AIワークロードを巡ってAmazon Web ServicesやMicrosoft Azureと競合している。

すべてのアナリストが強気見解を共有しているわけではない。最近Oracleの評価をSellからHoldに引き上げたLouis Gerard氏は、同社は依然としてバックログの収益転換や、悪化を続けるバランスシートに関する課題に直面していると指摘した。

5月のCPI発表とOracleの決算は、テクノロジー株にとって集中したリスクイベントとなる。Nvidia、AMD、Marvell Technologyなどの半導体メーカーは今年、AIインフラ支出を背景に上昇しており、Oracleの設備投資に関する見解はセクターの転換点となる可能性がある。半導体株はここ数週間で反発しており、投資家はエンタープライズAI導入が半導体とデータセンター機器への需要を持続させると見込んでいる。MarvellとFlexは今月後半にS&P 500に採用される見込みであり、AI関連ハードウェア企業への市場の関心の広がりを反映している。Marvellは今週初め、NvidiaのJensen Huang CEOが「次に時価総額1兆ドルに達する半導体企業になる可能性がある」と述べたことで急騰した。

多くのアナリストが期待するガイダンスの上方修正が実現すれば、経営陣がAI需要の加速を認識していることを示すことになる。投資家は水曜日の第4四半期決算説明会で、セグメント別利益率の更新と2027年度見通しに注目する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。