Oracle、Q4予想上回るも400億ドルの資金調達計画で時間外取引7％安

Oracleが発表した第4四半期の調整後利益は1株当たり2.11ドルと予想を上回ったものの、同社が400億ドルの負債・株式資金調達計画を明らかにしたことを受け、時間外取引で株価は7％超下落した。

「今回の決算は当社のAIインフラ戦略を裏付けるものだが、資金調達により短期的な希薄化懸念が生じている」とBNPパリバのアナリスト、ステファン・スロウィンスキー氏は指摘。同氏は同社株に283ドルの目標株価を据え置いている。

売上高は前年同期比21％増の191.8億ドル、純利益は34.3億ドル（1株当たり1.45ドル）から42.2億ドルに増加した。クラウドインフラの売上高は93％増の58億ドルと、コンセンサス予想の57.2億ドルをわずかに上回った。将来の契約収入を示す重要な指標である残存履行義務（RPO）は363％増の6380億ドルと、予想の5956.7億ドルを上回った。バンク・オブ・アメリカのアナリストらは、このバックログの半分以上はOracleとOpenAIとの提携に起因すると述べている。

時間外取引での下落により時価総額は約400億ドル減少した。この背景には、400億ドルの資金調達パッケージに含まれる20億ドルのアット・ザ・マーケット株式発行による希薄化懸念がある。Oracleは2027年度の売上高目標900億ドルを維持する一方、調整後利益予想を1株当たり8.05ドルに引き上げ、コンセンサス8.01ドルを上回った。現四半期については、調整後利益1株当たり1.72～1.76ドル、売上高成長率27～29％と、いずれもアナリスト予想を上回る見通しを示した。

Oracleはまた、人事管理局との間で3億9580万ドル、10年契約の連邦政府契約を獲得。100以上の人事システムを統合し、200万人の連邦職員にサービスを提供する単一プラットフォームを構築するもので、Workday、IBM、SAPを抑えての受注となった。

今回の資金調達計画は、Oracleの積極的なAIインフラ整備が引き続きバランスシートを圧迫する見通しであることを示している。同社は設備投資が482.5億ドルに達した2026年度、マイナス237億ドルのフリーキャッシュフローを計上した。投資家は本日午後5時（東部時間）からの決算説明会で、スターゲートキャンパスの建設ベースとフリーキャッシュフローの黒字化への道筋についての詳細を注視する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。