NVIDIAのVera Rubinが本格生産開始、トークン生成速度がx86比1.8倍に

NVIDIAの次世代Vera Rubinプラットフォームが本格生産に入った。これは、CEOのジェンスン・フアン氏が2027年までに同社の累計AIチップ売上を1兆ドル超に押し上げると述べた製品サイクルの始まりを示す。

NVIDIAのVera Rubinプラットフォームが本格生産に入り、ハイパースケーラーに対しx86プロセッサよりも1.8倍速いトークン生成を実現するチップを提供し、同社の支配力を新たな2000億ドルのCPU市場に拡大する。

「このコンピューターの再発明は、電話が現在スマートフォンとして知られるものに再発明されたのと同じくらい大きな出来事だ」とフアン氏は月曜日、台湾で開催されたComputexの基調講演で述べた。「マイクロソフトとNVIDIAはPCを再発明しようとしている。これは40年ぶりの、完全に再設計され再発明されたPCラインだ」

TradingKeyによると、1台のVera Rubinシステムには約200万個のコンポーネントが含まれ、約150社の台湾サプライチェーン企業が関与している。NVIDIAは、フアン氏が「これまで存在しなかった市場」と呼ぶ分野向けに、数百万個のCPUを製造している。初期の顧客にはAnthropic、OpenAI、SpaceXのxAI、Dell、Oracle、CoreWeaveが含まれる。同社はまた、パソコン向けRTX Sparkスーパーチップを発表した。これはBlackwell GPUと、MediaTekと共同設計しTSMCの3ナノメートルプロセスで製造されたカスタムArmベースN1X中央処理装置を組み合わせたものだ。

今回の生産拡大は、NVIDIAが2027年までにBlackwellとRubinの合計チップ売上で1兆ドルを目標としている中で行われる。これは、フアン氏が昨年10月のGTCで示した5000億ドルの予測の2倍にあたる。ロイター通信によると、同社は現在台湾で年間約1500億ドルを支出しており、4～5年前の100億～150億ドルから増加している。

Vera RubinのアーキテクチャはAIファクトリーのボトルネックをターゲットに

Vera Rubinプラットフォームは、AIインフラにおける特定のボトルネック、すなわち中央処理装置に対処する。グラフィックス処理装置が大規模モデルのトレーニングに必要な並列計算を処理する一方で、データにアクセスし複数のAIエージェントにルーティングするには、CPUのみが提供できる汎用計算が必要となる。NVIDIAは2月にCNBCに対し、エージェント型AIワークフローの急増を受けて「CPUがボトルネックになりつつある」と述べていた。

NVIDIAのハイパースケール＆ハイパフォーマンスコンピューティング担当バイスプレジデントであるイアン・バック氏は、Veraは現在x86よりも1.8倍速くトークンを生成でき、「エージェント全体のトークンパフォーマンスを向上させ、よりスマートでより長く思考するエージェントを可能にし、最終的にはより多くのデータセンタートークン収益を生み出す」と述べた。

このプラットフォームは、フアン氏が「AIファクトリー」と呼ぶものの中核に位置する。これはモデルをトレーニングするだけでなく、エンタープライズ顧客向けに継続的な推論ワークロードを実行するために設計されたデータセンターである。「高速CPUはAIファクトリーを動かし続けるために不可欠になっている」とバック氏は述べた。

NVIDIAのPCへの野心、IntelおよびAMDと直接競合へ

データセンター以外では、NVIDIAのRTX Sparkスーパーチップは、長年にわたりIntel、Advanced Micro Devices、Qualcomm、Appleが支配してきたパソコン市場への同社初の本格的な進出を示す。このチップはBlackwell GPUと128ギガバイトのユニファイドメモリ、ArmベースのN1X CPUを組み合わせており、今年秋からマイクロソフト、Dell、HP、ASUS、Lenovo、MSIの30以上のノートPCと10のデスクトップPCに搭載される予定だ。

最初のノートPCは厚さ14ミリメートルと薄型で、プレミアム価格帯となり、クリエイター、AI開発者、ゲーマーをターゲットとする。NVIDIAはRTX Sparkが同社の主力RTX 5070ノートPC用GPUと「ほぼ同等」であると述べている。同社は時間の経過とともに異なる価格帯へ拡大する計画だ。

この動きはPC業界における構造的な変化を表している。Armベースのプロセッサは、Intelが1970年代に開拓した従来のx86アーキテクチャに対して地歩を固めつつある。AppleはすでにMacBook向けにArmベースのチップを製造しており、AMDも独自のArmベースPCチップを開発中と報じられている。

投資家にとっての意味

Stocktwitsによると、NVIDIA株は今年、同社の時価総額を5兆ドル超に押し上げ、5月には一時5.5兆ドルに達した。フアン氏は5月27日に台北の聴衆に対し、同社は「3～5年後にはさらに価値が高まる」と述べ、ロイター通信が報じた。また、同氏は以前、10兆ドルの評価額への道筋を示している。

ウォール街は徐々に目標を引き上げている。バンク・オブ・アメリカはNVIDIAに320ドルの株価目標を掲げており、これは現在の水準から約45％の上昇を示唆する。モーガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーア氏はオーバーウエート評価と260ドルの目標を維持し、最近の顧客向けメモで現在の評価を「驚くほど良い参入ポイント」と呼んだ。

重要な変数は需要の可視性である。ハイパースケーラーは現在、3年契約の供給契約を結んでおり、一部は全額前払いとなっている。これは、このサイクルがピークを迎えていないという確信を示唆する構造である。NVIDIAは第2四半期の見通しにおいて、中国からのデータセンターコンピューティング収入をゼロと想定しており、輸出規制が緩和されれば完全な upside となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。