エヌビディア、ハイパースケール顧客以外に新たな成長源を見出す

エヌビディア（Nvidia Corp.）は、急成長する「AIネイティブ」クラウドおよびエンタープライズ顧客市場に注力することで、次なる成長フェーズを描いている。ジェンスン・フアンCEOは、同部門の第1四半期売上高が前四半期比31％増の370億ドルに達したことを受け、最終的には同社の巨大なハイパースケール事業を追い抜くと予測している。

「第2のカテゴリーは、すべてのAIネイティブクラウドだ。このセグメントは驚異的な速さで成長している」と、フアン氏は5月20日の決算説明会で述べ、この市場が一からシステムを構築するよりも、統合された「AIファクトリー」ソリューションの購入を好む数千の企業で構成されていることを強調した。

この戦略的転換は、支配的な750億ドル規模のデータセンター事業を「ハイパースケール」（380億ドル）と「ACIE（AIクラウド、産業、エンタープライズ）」（370億ドル）のほぼ均等な2つに分割する新しい報告構造によって裏付けられた。ハイパースケールの売上高が前四半期比12％増だったのに対し、ACIEセグメントの31％増という成長率は、フアン氏の予測に現実味を持たせている。同社は第2四半期の総売上高見通しを910億ドルとし、アナリスト予想を大幅に上回った。

焦点となるのは、今か10年後までに年間3兆ドルから4兆ドルに達すると予測されるAIインフラ市場において、エヌビディアがいかに大きなシェアを獲得できるかだ。少数のテック大手を超えた多様な顧客層に対し、不可欠なフルスタック・プロバイダーとして自社を位置づけることで、エヌビディアは、チップからソフトウェアに至る同社の統合プラットフォームが、数十兆ドル規模のグローバルAI経済において不可欠な基盤になると賭けている。

AIファクトリーの台頭

新しい「ACIE」セグメントは、AIがどのように導入されるかという根本的な変化に対応している。自社でインフラを設計するアマゾン・ウェブ・サービス（AWS）やマイクロソフト・アジュール（Azure）のようなハイパースケール大手とは異なり、新興のAIネイティブクラウドプロバイダー、ソブリンAIプロジェクト、そして一般企業は、完全なターンキーシステムの購入を望んでいる。フアン氏はこの市場を、顧客が「システムを買いたい、システムを運用したいと考えている。設計したくないし、自分たちで作りたくない」場所だと表現した。

ここで、エヌビディアのフルスタック統合プラットフォームが、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）やインテルなどの競合他社に対して決定的な優位性を持つことになる。GPUから新しいVera CPU、ネットワーキング、ソフトウェアに至るまで、AIファクトリー全体を提供できる能力により、同社は急速に拡大するこの市場における唯一の現実的なベンダーとなっている。AIクラウドプロバイダーのコアウィーブ（CoreWeave）への20億ドルの出資や、5GネットワークへのAI統合に向けたノキアとの10億ドルの提携を含む戦略的投資は、このエンドツーエンドのエコシステムを構築・確保するというエヌビディアの戦略を物語っている。

エージェンティックAIへの2000億ドルの賭け

成長ストーリーをさらに多様化させるため、エヌビディアは「エージェンティックAI」ワークロード専用に設計されたプロセッサ「Vera」CPUを発表した。フアン氏は、AIにおいてGPUが「思考」を担う一方で、オーケストレーション、ツールの使用、メモリ管理にはCPUが必要であると説明した。同社は、Veraの獲得可能な最大市場規模（TAM）を2000億ドルと見ており、今年の単体CPU売上高だけで驚異的な200億ドルに達すると予測している。

「今後さらに多くのCPUが必要になり、VeraはエージェンティックCPUとなるよう設計された」とフアン氏は語った。この動きにより、エヌビディアは従来のCPU既存メーカーと直接対決することになり、AIデータセンターのあらゆる重要なコンポーネントを提供するという野心を示している。新しいCPUと次世代GPUを組み合わせた次期「Vera Rubin」プラットフォームにはすでに膨大な需要があり、主要な最先端AIモデル企業のすべてが初日から採用すると予想されている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。