ナイキ第4四半期売上高は1％減の110億ドル、下方修正された予想を上回る

ナイキが発表した第4四半期（2026年5月期）の売上高は110億ドルと前年同期比1％減少したものの、ウォール街のコンセンサス予想108.6億ドルを上回った。CEOのエリオット・ヒル氏が主導する同社のターンアラウンド（業績回復）計画は、早期の安定化の兆しを見せている。

「今回の結果は、パフォーマンス製品と市場規律への注力が正しいことを示している」と、就任から2年近くを迎えるヒル氏は声明で述べた。「トップラインの逆風には依然として直面しているが、パフォーマンス製品における進展には勇気づけられている。一貫した実行と成功の拡大に注力し、潜在能力を最大限に引き出すことに専念する。」

報告ベースの1株当たり利益（EPS）は0.72ドルだったが、この数字には米最高裁判所が2月に違憲と判断したIEEPA関税の9.86億ドルの一回限りの還付が含まれている。この一時的な利益を除いた調整後EPSは0.20ドルで、コンセンサス予想の0.13ドルの約2倍となった。粗利益率49.2％は同じ還付によって約900ベーシスポイント押し上げられており、実質的な粗利益率は約40.3％だった。

2026年度通年の売上高は464億ドルで、為替変動を除くベースで前年比2％減、アナリスト予想の462.7億ドルをわずかに上回った。第4四半期の純利益は、前年同期の2.11億ドルから10.7億ドルに増加した一方、通年の純利益は3％減の31億ドルとなった。

チャネル別では、ナイキのDTC（直接販売）売上高は第4四半期に9％減の41億ドル、卸売売上高は1％増の66億ドルとなった。通年ではDTCが8％減の177億ドル、卸売が4％増の275億ドルだった。

最大市場の北米は第4四半期に3％増の48億ドル、通年では5％増の205億ドルと、ターンアラウンドにおいて最も力強い進展を示した。一方、中国本土は引き続き足かせとなり、四半期売上高は12％減の13億ドル、通年売上高は11％減の58億ドルとなった。EMEA（欧州・中東・アフリカ）の四半期売上高は1％減の29億ドルだが、通年では3％増の126億ドルだった。アジア太平洋・中南米は通年で横ばいの62億ドルだった。

ナイキのランニング部門は5四半期連続で二桁成長を記録し、事業に10億ドルを追加した。コンバースは引き続き苦戦し、四半期売上高は32％減の2.44億ドル、通年売上高は31％減の12億ドルとなった。同社は需要創出支出を第4四半期に4％削減し、12億ドルとした。

経営陣は2027年度上半期にさらなる売上高減少を見込んでおり、ターンアラウンドはまだ一進一退の状況にあることを示唆した。同社はまた、最高財務責任者（CFO）の交代を発表し、元ファイザー幹部のデビッド・デントン氏が8月17日付でマシュー・フレンド氏の後任に就任する。ナイキは4月に約1400人の人員削減を実施しており、今年に入って2度目の削減となった。

決算発表後、株価は3.4％下落し、約40.17ドルで取引されている。これは12年ぶりの低水準であり、2021年11月のピーク約179ドルから約77％下落したことになる。継続的な売上高圧力を示唆するガイダンスは、経営陣が2026年度をリストラの年として位置づけていることを示している。投資家は、北米の勢いが中国の持続的な弱さを相殺し、事業全体を安定化できるかどうかの兆候を、次回の決算説明会で注視することになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。