天然ガス先物、0.6%上昇 EIAが2027年の記録的需要を予測

米国の天然ガス市場は、短期的な天候要因による需要の低迷と、政府が来年の電力部門消費量を過去最高に押し上げると予想する構造的な需要ブームの板挟み状態にある。

米天然ガス先物は月曜日、0.6%上昇し100万英熱量単位あたり3.265ドルで引けた。市場は新たな材料がなく均衡を打破できないまま、レンジ内取引で膠着した。米エネルギー情報局（EIA）は、電力需要の増加、ガス火力発電所の拡大、比較的低い燃料価格を背景に、2027年の発電用天然ガス消費量が記録を更新するとの見通しを発表した。

「短期的な天候要因による需要は先週の高値から落ち着いており、トレーダーには新たなファンダメンタルズの方向性がほとんどない」とPinebrook Energy Advisorsのアドバイザー、アンディ・ヒューネフェルド氏は述べた。「予報で再び持続的な猛暑が示されたり、在庫データが需給バランスを大幅に引き締め始めたりしない限り、価格動向は変動が激しく、限定的なレンジに留まる可能性が高い。」

EIAの最新の短期エネルギー見通しによると、2027年の平均電力部門ガス消費量は1日あたり381億立方フィート（Bcf/d）で、2026年比4%増となる。同機関は来年7月には月間記録となる50.6Bcf/dを予測しており、夏季ピーク時の空調需要を満たす上でガス火力発電の役割が拡大していることを反映している。2026年の平均は今年比2%増加する見通し。

構造的な需要見通しは季節的な気象パターンをはるかに超えて広がっている。 米州 interstate 天然ガス協会（INGAA）の調査部門であるINGAA財団は、現行政策のもとで予想されるエネルギー消費を満たすには、2028年から2037年にかけて米国とカナダで1日あたり252.5億立方フィート（Bcf/d）の新規天然ガスパイプライン容量が必要と試算している。同財団の「2025年北米ミッドストリームインフラ報告書」によると、これは約13,273マイルの新規パイプラインに相当し、その費用は約1,624億ドルにのぼる。

中期的な需要成長の多くは、データセンター向けのガス火力発電によるものだ。米国エネルギー省は、データセンターの電力消費量が現在の水準から2052年までに約3倍の年間800テラワット時に達すると予測している。INGAAの報告書はまた、LNG輸出プラントに816億ドルの投資が必要であり、輸入国が高排出燃料を代替するにつれて、2050年までに輸出量が3倍になると予測している。

LNG輸出は増分ガス需要の最大の源泉であるとINGAAの報告書は指摘した。低炭素シナリオでは、ガスパイプラインの必要容量はベースケースの25.25Bcf/dから21.04Bcf/dに低下するが、LNG輸出はベースケースの115.2Bcf/dに対し、2030年から2040年にかけて133Bcf/dに増加し、輸入国による燃料転換の拡大を反映している。

より広範なインフラ要件は驚異的である。同調査は、米国とカナダが2052年までに1兆ドル超の新規ミッドストリーム資本投資を必要とし、天然ガス、石油、天然ガス液、水素、二酸化炭素インフラ全体で年間400億ドルから480億ドルになると予測している。これには、米国内だけで約33,800マイルの新規天然ガス輸送パイプラインと、上流生産施設と処理施設を結ぶ約103,000マイルの新規集約パイプラインが含まれる。

「エネルギー需要を満たすことは現在の重要な課題であり、この報告書はその需要を満たすために必要なミッドストリームインフラと対応する開発資金を定量化している」とINGAA財団の事務局長、ヘベ・ショー氏は述べた。「北米のエネルギー需要を満たすには、持続的な投資と開発が必要であり、今すぐに始めなければならない。」

現時点では、市場は様子見の状態が続いている。短期的な天候需要が緩和し、在庫データも大幅な引き締めを示していないため、トレーダーは次の持続的な熱波や需給バランスの変化を注視している。EIAの2027年の記録的消費予測は長期的な強気シナリオを提供するが、短期的な価格動向は材料が現れるまで変動が続く可能性が高い。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。