ナスダック、1.2％高から1％安に反転 テック株急落

ナスダック総合指数は火曜日、1.2％上昇から1％下落に急転換した。テクノロジー株の広範な売りが寄り付き後の上げを帳消しにした。S&P500種株価指数は0.53％下落、ダウ工業株30種平均は0.11％下落した。

この反転に単一の明確な引き金はなく、トレーダーらはメガキャップ・テクノロジー株での利益確定と、先週の「パラボリック7」トレードの激しい巻き戻しを受けたポジション調整を指摘した。売りは半導体およびハードウエア株に集中——これらの銘柄はナスダックの上昇を牽引し、6月5日にマイクロン・テクノロジーが13％急落したAIインフラ複合体の中心にあったものだ。

アップルは3.02％下落し、メガキャップ・テクノロジー株で最大の下落率となった。その指数ウェートを考慮すると、市場全体への重しとなった。AMDは3.1％下落、ARMホールディングスとクアルコムはそれぞれ5％超下落した。エヌビディアは1.71％安、ブロードコムは2.53％安、マイクロン・テクノロジーは2.5％安。テスラは1.68％下落、マイクロソフトは1.38％下落。メタ・プラットフォームズは0.86％上昇して逆行高となり、アルファベットは0.04％上昇した。台湾積体電路製造（TSMC）は0.74％下落、アマゾン・ドット・コムは0.18％下落した。

売りの広がりは顕著で、主要テクノロジー銘柄のうち、プラス圏で終えたのはメタとアルファベットのみだった。半導体株——AIインフラ支出の最大の受益者——に損失が集中していることは、6月5日に始まったAI関連株からのローテーションがさらに続く可能性を示唆している。その金曜日、マイクロンは13％下落して864.01ドルとなり、他のメモリー関連銘柄も大きく売られた。レバレッジをかけた口座がポジションの巻き戻しを余儀なくされ、トレーダーらはこれを投機的な感情主導のフラッシュアウトと表現した。

この時間内での反転は、テック株の上昇が長期化した後、いかに急速に反転し得るかを示している。ナスダックが前営業日の終値を上回る水準を維持できなかったことは、週後半の慎重なムードにつながる可能性がある。投資家は、シナリオを変え得るマクロ経済指標やFRB幹部の発言を注視している。テクノロジーセクターのバリュエーションの高さは、新たな材料が出なければさらなる利益確定に脆弱であることを意味する。特に半導体銘柄は数年来のバリュエーション・プレミアムで取引されており、AIトレードは数カ月にわたる猛烈な買いの後に疲弊の兆しを見せている。6月5日の「パラボリック7」トレードの巻き戻しは、モメンタムが反転した際にレバレッジ口座を通じて強制売りがどれほど急速に連鎖するかを示した。この力学は、近い将来にロング・エクスポージャーを積み増すことにトレーダーらが慎重になる要因となる可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。