Nasdaq急落4.2％、強い雇用統計が利上げ観測を誘発

ナスダック総合指数は金曜日に4.2％下落した。予想を上回る雇用統計を受け、連邦準備制度理事会（FRB）が年内に利上げに踏み切るとの見方が強まったためだ。

「市場と経済の集中は、変動が激しくリスクの高い新しい一つのセクターに偏っており、それは未熟な投資家の間で非常に人気がある。典型的なバブルの様相だ」とブリッジウォーター・アソシエイツ創業者のレイ・ダリオ氏は述べた。

S&P500種株価指数は2.3％下落して7,427近辺となり、ダウ工業株30種平均は0.9％下落して約51,094となった。売りはテクノロジー株に集中し、PHLX半導体株指数は約8.5％急落——2025年4月の「解放記念日」関税による売り相場以来の最大の一日下落率となった。指標となる10年物国債利回りは7ベーシスポイント上昇して4.553％となり、2年物利回りは4.160％で引け、2025年2月以来の高水準となった。金利先物市場では、トレーダーは年内の1回の利上げ確率を43％と見ており、前日の38％から上昇した。

この大混乱により、投資家は今週発表されるインフレ報告書が利上げ観測を確固たるものにするかどうかを見極めることになる。同時に、イーロン・マスク氏のSpaceXによる記録的な1.75兆ドルの新規株式公開（IPO）と、アルファベットによる850億ドルのエクイティ調達が、市場の新株吸収力を試すことになる。

売りの引き金となったのは、米雇用統計で5月に雇用者数が17万2000人増加し、過去2カ月分が合計9万3000人上方修正されたことだ。このデータは、一部のFRB当局者の間で、インフレ（イラン戦争によるエネルギーショックで既に押し上げられている）が労働市場よりも大きな懸念材料であるという見方を強めた。

半導体メーカーが打撃の矢面に立った。エヌビディアは約6％下落し、時価総額3000億ドル以上が失われた。マイクロン・テクノロジーは11％急落し1270億ドルが消失、マーベル・テクノロジーは12％下落、AMDは10.5％下落した。AIブームの最大の恩恵の一つであるブロードコムは7.5％下落し、四半期報告でカスタムAIチップの需要が予想を下回ったことを受けて、2日間の下落率は19％に達した。

「ここには盲目的に押し目買いをしていた人が大勢いた」とトリプルDトレーディングのプロップトレーダー、デニス・ディック氏は述べた。「盲目的な押し目買いは利益を生んでいたが、今日でそれは終わった。」

金曜日の損失にもかかわらず、PHLX半導体指数は年初来で依然75％上昇しており、バリュエーションがどれほど膨張していたかを浮き彫りにしている。ショワブ金融調査センターのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、リズ・アン・ソンダース氏は、インフレはイラン戦争以外のより幅広い要因によって押し上げられており、物価がより長期間高止まりする可能性があると指摘した。

ゴールドマン・サックス・グループのアナリストは、ブロードコムの売り浴びせ後について「積極的に買い手となる」と顧客に伝え、「2027年以降の非常に強い成長見通し」を挙げた。

今後の数週間は、AI関連取引が勢いを取り戻せるかどうかの試金石となる。SpaceXは来週、時価総額1.75兆ドルで史上最大のIPOとなる見通しであり、一方アルファベットによる850億ドルのエクイティ調達（数年ぶりの大規模な株式売却）は、他のハイテク大手も追随し、既存株主の株式価値を希薄化させる可能性があることを示唆している。

「市場は大量の株式発行を吸収しなければならない」とアルビオンの最高投資責任者マルコ・パブスト氏は述べた。「IPOの窓口は多くの人が予想するよりも早く閉じる可能性がある。」

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。