ナスダック先物0.4％上昇、米イラン緊張で原油高——4週間ぶり反発へ

ナスダック100先物は月曜日の早朝取引で0.4％上昇し、4週連続の下落局面に終止符を打つ可能性を示唆した。週末に勃発した米イラン間の敵対行為の激化と、ハイテクセクターの反発期待がトレーダーの間で交錯している。

「市場は2つの力の板挟みになっている。すなわち、4週間の下落で売られ過ぎ感のあるナスダックと、原油に忍び寄る地政学リスクプレミアムだ」と、エッジンの株式ストラテジスト、サラ・リン氏は指摘する。「問題は、ハイテク株の反発に持続性があるのか、それとも売り込まれるのかだ。」

ブレント原油は0.99％上昇し1バレル＝73.32ドル、WTI（ウェスト・テキサス・インターミディエイト）は1.21％上昇して70.07ドルとなった。週末にイランと米国が応酬した攻撃は、ホルムズ海峡付近でカタール産原油を輸送中のタンカーを直撃した。その後双方は敵対行為の停止で合意したものの、今月初めに成立した暫定和平合意の脆弱性を浮き彫りにした。金スポットは0.5％下落し1オンス＝4067.99ドル、ドルは主要通貨に対して1年ぶりの高値圏で推移した。

ナスダック総合指数は4週連続で下落し、2023年8月以来の最長連続下落局面を記録。米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測が強まったことや、グロース株からの資金シフトが重しとなった。5月のコアPCE（個人消費支出）物価指数は前年同月比4.1％と3年ぶりの高水準となり、市場は年内最大3回の利上げを織り込み始めており、CMEフェドウォッチツールによれば9月の利上げ確率は約62％となっている。金利上昇に対するデュレーション感応度の低いナスダックにとって、この環境は逆風となっているが、一部のトレーダーは売りが行き過ぎだと見ている。S&P500先物も0.4％上昇、ダウ工業株30種平均先物はほぼ変わらず。

原油のインフレ・フィードバックループ

原油価格の上昇は、株式市場の値動きを左右してきたインフレ見通しをさらに複雑にする。歴史的な試算によれば、原油が5ドル上昇するごとに、ヘッドラインCPI（消費者物価指数）は約0.2ポイント押し上げられる。この力学はFRBのタカ派姿勢を強め、グロース株への圧力を継続させる要因となり得る。アジア市場にもその影響は及んでおり、韓国KOSPIは半導体株の弱含みで1.75％下落、日本の日経225は1％下落、MSCIアジア太平洋株指数（除く日本）は0.4％下落した。

トレーダーは現在、ナスダックの回復を持続させる触媒を注視している。主要な水準としては、ナスダック100の50日移動平均線（約1万7800）が意識され、上値抵抗線は1万8200。下値支持線は1万7200にある。今週発表される米国の非農業部門雇用統計（NFP）とISM製造業景況指数が、金利見通しと株式市場の方向性を試す次の大きな材料となる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。