Midas、Aave Horizonで3760万ドルのmGLOBALトークンを公開——USDC貸付に対応

MidasはmGLOBALトークンをAave Horizonに上場し、機関投資家が3760万ドルのトークン化されたオルタナティブ債務担保に対してUSDCを借り入れられるようにした。

Midasによると、約1.00ドルで取引されるこのトークンは、Fasanara Capitalのグローバル分散型オルタナティブ債務戦略を表しており、短期・投資適格級の中小企業向け資産担保クレジットに特化した55億ドルのポートフォリオである。ベルリンに拠点を置くMidasは3月にシリーズAラウンドで5000万ドルを調達し、トークン化された実世界資産（RWA）へのさらなる進出を可能にする資金を獲得した。

Midasのトークン化資産の発行総額はすでに17億ドルを超えている。2025年8月に実世界資産向けの許可制貸付市場としてローンチしたAave Horizonは、認定ユーザーがトークン化された担保に対してUSDC、RLUSD、GHOなどのステーブルコインを借り入れることを可能にする。オープンなAaveプロトコルとは異なり、Horizonは参加を認定投資家に限定している。Aave Labsによると、Aave Horizonへの預入額はすでに数億ドルに達している。

機関投資家にとっての価値提案は資本効率である。トークン化されたオルタナティブ債務を担保に借入が可能となることで、ポートフォリオ・マネージャーは戦略的アロケーションを維持しながら短期流動性にアクセスできる。この統合により、Aave Horizonの担保基盤は米国債担保トークン以外にも拡大し、プラットフォームに新たな担保タイプを提供するとともに、オルタナティブ・クレジット戦略にすでに資金配分している投資家への魅力を高める。

この動きは、トークン化された米国債商品が支配的であった分散型金融（DeFi）における実世界資産のストーリーを強化するものだ。mGLOBALは私募クレジットへのエクスポージャーを提供し、国債とは異なるリスク・リターンプロファイルを持つため、オンチェーンでの分散投資を求める投資家を引き付ける可能性がある。トークン化米国債市場のロック総額はすでに数十億ドルに成長しており、mGLOBALの3760万ドルは小規模ながらもエコシステムへの有意義な追加となる。

考慮すべきリスクとして、mGLOBALの価値はFasanara Capitalがオルタナティブ債務ポートフォリオを効果的に管理できるかどうかに依存する。基礎となるクレジット戦略が実績を下回ったり、デフォルトに直面した場合、トークンの担保価値は劣化する可能性がある。融資資産としてのトークンの安定性には、原資産の品質が極めて重要である。

こうしたリスクにもかかわらず、Aave Horizonとの統合により、mGLOBALは機関投資家がすでに利用している貸付エコシステム内でのコンポーザビリティを獲得する。利回りエクスポージャーを放棄することなくトークン化されたオルタナティブ債務を担保に借入ができることで、より多くの機関資本が分散型金融に流入し、mGLOBALへの需要と実世界資産カテゴリーの強化につながる可能性がある。Aave Horizonにとって、mGLOBALを担保タイプとして追加することは、オルタナティブ・クレジット戦略にすでに資金を配分している投資家への訴求力を高め、許可制貸付市場における新たな流動性チャネルを創出する。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。