マイクロン、バリーの空売りと格下げで時間外取引6％安

マイクロン株は、バリー氏の空売り開示とストロングセル評価を受け、時間外取引で6％超下落した。

「私はMU株をストロングセルと評価する。長期的な過大評価が著しく、持続可能な上昇余地は限定的であり、深刻な downside リスクが存在する」と、2022年8月に同銘柄を買い推奨から引き下げたSeeking Alphaのアナリスト、ポール・フランケ氏は述べた。

同株は24日終値で984.75ドル。アイダホ州ボイシに本社を置くメモリーチップメーカーの時価総額は約1.1兆ドル（約176兆円）となる。フランケ氏は、企業価値対売上高倍率が12倍、株価対有形純資産倍率が11倍と、いずれもドットコムバブルのピークを上回っていると指摘。フリーキャッシュフロー利回りは2.4％に低下し、基礎的インフレ率を下回っていると述べた。このバリュエーションは、フランケ氏が株価60ドル未満で深掘り価値機会として購入を推奨した2022年8月とは対照的だ。当時のEV対売上高倍率はわずか2.5倍、フリーキャッシュフロー利回りは15％超だった。

バリー氏のScion Asset Managementは7月1日に空売りポジションを開示し、エヌビディアのアクセラレーター向け高帯域メモリーチップのAI需要で2022年の安値から約700％急騰した同銘柄に売り圧力を加えた。インサイダー売りも2026年に入り加速しているとフランケ氏は指摘する。同株の予想PERは13.3倍、空売り比率は発行済み株式の3.68％。同社の最新四半期の売上高は前年同期比167％増加し、AIメモリー需要が牽引した。

半導体セクター全体も逆風に直面した。エヌビディアは時間外取引で1.2％下落、アドバンスト・マイクロ・デバイセズとインテルはそれぞれ1％超下落。フィラデルフィア半導体株指数は0.8％低下した。

この売りは、AIトレードに疲れの兆候が見られる中で発生した。S&P500種株価指数はここ数週間レンジ内で推移し、一部の投資家はAIインフラの恩恵銘柄からディフェンシブセクターへとローテーションしている。データセンタープロジェクトの中止やAI利用コストへの監視強化により、メモリー需要の成長持続性に疑問が生じている。

この下落により、マイクロン株は4月以来初めて50日移動平均線を割り込むリスクに直面している。同社の次のカタリストは9月下旬に予定される第4四半期決算であり、投資家はデータセンターの売上高成長と粗利益率の動向を精査する見通し。同株は6月下旬に付けた史上最高値1,089ドルから既に約10％下落している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。