マラソン・デジタル、15億ドルのBTC売却後に6600万ドル相当のビットコインを購入

マラソン・デジタル・ホールディングス（Marathon Digital Holdings）は、機関投資家向け取引プラットフォーム FalconX を通じて約 6,670 万ドル相当のビットコイン 1,000 枚を購入した。オンチェーン分析プラットフォーム Lookonchain のデータによると、今回の購入は同社が年初に 15 億ドル超の仮想通貨を売却した後、再び積み増しに転じたことを示している。

1 ビットコインあたりの平均取得価格は約 66,700 ドル。これによりマラソンの総保有量は約 36,303 BTC となり、上場企業として最大級のビットコイン保有者の一角を維持している。同社は 2026 年第 1 四半期に約 20,880 BTC（平均価格 70,137 ドル）を売却し、約 15 億ドルを調達。その資金の大部分は 2030 年および 2031 年満期のゼロクーポン転換社債の買い戻しに充てられた。

会長兼最高経営責任者（CEO）のフレッド・ティール氏は 3 月の売却時、「本取引は当社のバランスシートを強化し、長期的な成長に備えるものだ」と述べていた。

今回の取得は、マラソンが年初にデジタル資産ポリシーを改定し、新規採掘コインに限らずバランスシート上の既存ビットコインの売却も可能としたことを受けたもの。この改定により経営陣は資本配分の柔軟性を高める一方、採掘生産と選別的な購入を通じてビットコインへの長期的なエクスポージャーを維持する。マラソンが第 1 四半期に報告した売上高は 1 億 7,460 万ドルで前年同期比 18％減、純損失はビットコイン保有に伴う評価損を主因に 13 億ドルに達した。

今回の購入は、マラソンが年初の大規模売却にもかかわらずビットコイン積み増し戦略を放棄していないことを示唆する。同社は現在、ビットコイン採掘、トレジャリー管理、人工知能（AI）インフラ開発を組み合わせた多角化事業として運営。経営陣は AI とハイパフォーマンス・コンピューティング（HPC）を新たな成長チャネルと見ている。ビットコイン半減期後のブロック報酬減少、採掘難易度の上昇、運営コストの増加により、上場採掘企業は従来の採掘以外の収益源を模索せざるを得ない状況だ。

マラソンの買い戻しは、他の企業ビットコイン保有者の積み増しと同時期に行われている。最大の企業保有者であるストラテジー（Strategy）は先週、1 枚あたり平均 63,024 ドルで 1,587 BTC（総額 1 億ドル）を取得し、総保有量は 846,842 BTC に到達。これはビットコインの固定発行上限 2,100 万枚の約 4％に相当する。ビットコインは月曜日に約 66,000 ドルで取引され、ストラテジーの株価は時間外取引で 5％上昇した。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。